Una versión de este artículo apareció en el boletín Inside Alts de CNBC, una guía para el mundo de rápido crecimiento de las inversiones alternativas, desde capital privado y crédito privado hasta fondos de cobertura y capital de riesgo. Iniciar sesión para recibir números futuros directamente en su bandeja de entrada.
Según Ian Charles, socio director de Arctos Partners, se espera que el auge de la inteligencia artificial impulse las valoraciones de los equipos deportivos y los derechos de los medios, haciendo del deporte una clase de activo aún más atractiva para los inversores.
A medida que los videos generados por IA y el contenido en línea se vuelvan más omnipresentes, los deportes en vivo serán aún más importantes en la batalla por la atención, dijo Charles a Inside Alts. A medida que los fanáticos paguen más por experiencias en vivo y juegos en persona, el valor del equipo seguirá aumentando y generando altos retornos, dijo.
«Los deportes son el contenido que hay que ver cuando se miran los horarios», dijo Charles. “En un mundo donde la gente se siente cada vez más sola y busca conexión (la conexión comunitaria y tribal que se obtiene al ver un evento deportivo con tus amigos, ser parte de la comunidad, llorar, gritar y vitorear), el valor de esto para el panorama y el ecosistema de los medios se está volviendo exponencial”.
Arctos está en el centro de un auge de inversión en deportes. Con $15 mil millones en activos bajo administración, la firma con sede en Dallas ha ayudado a impulsar el creciente papel del capital privado en la propiedad de equipos deportivos y la obtención de capital. Es la única firma de capital privado autorizada a poseer acciones de equipos de las cinco ligas profesionales más importantes de América del Norte: NFL, NBA, MLB, NHL y MLS.
La empresa ha adquirido tal liderazgo en el deporte que se ha convertido en un objetivo atractivo para otras firmas de capital privado. Bloomberg informó el mes pasado que el gigante de capital privado KKR acordó comprar Arctos por una valoración de mil millones de dólares y retener a Charles y otros altos ejecutivos. Arctos y Charles declinaron hacer comentarios sobre el informe.
Pero a pesar de las preocupaciones sobre una burbuja en las valoraciones de los equipos, Charles dijo que la tesis de que los deportes son una inversión está en las primeras etapas.
Los valores del equipo tienen dos impulsores, afirmó. El primero son los ingresos de la liga, que se distribuyen entre los equipos y equivalen a propiedad intelectual. El segundo es el negocio del entretenimiento en vivo, que está impulsado por los estadios y otros ingresos que están protegidos porque “nadie puede competir contigo en tu forma particular de entretenimiento en vivo”.
«Estos dos activos son bastante únicos», dijo Charles. «Tienes esta pieza de propiedad intelectual muy importante y duradera y luego tienes esta pieza de entretenimiento local en vivo».
Estos dos impulsores han aportado características únicas a los equipos deportivos de las grandes ligas como inversiones.
Charles dijo que, con sólo excepciones ocasionales, los equipos deportivos norteamericanos han superado ampliamente a las acciones públicas en períodos de tres, cinco y 10 años. El valor de los activos del equipo ha aumentado constantemente con baja volatilidad. Tampoco están en gran medida correlacionados con las acciones, lo que proporciona ese elusivo “alfa” que muchos inversores de alto patrimonio y oficinas familiares siempre buscan.
Los equipos deportivos, alguna vez vistos como activos trofeo y juegos de vanidad no rentables para multimillonarios, se han convertido en negocios más sofisticados y cada vez más accesibles a los inversores a través de fondos de capital privado. En 2024, la NFL votó a favor de autorizar a determinadas empresas de educación física a comprar participaciones minoritarias en equipos, convirtiéndose en la última de las principales ligas profesionales de Estados Unidos en dar la bienvenida a inversores de capital privado.
Según JPMorgan, casi uno de cada cinco equipos deportivos profesionales cuenta actualmente con algún tipo de inversión de capital privado. Los rendimientos acumulados de las cuatro principales ligas deportivas (NFL, NBA, MLB y NHL) han superado al S&P 500 desde 2014, dijo el banco.
Charles dijo que el deporte también es «contracíclico», lo que significa que es menos vulnerable a los ciclos económicos y las recesiones.
«Tienen un negocio local monopólico de entretenimiento en vivo en deportes, lo cual es realmente interesante», dijo. «Y entre el 70 y el 80% de los ingresos totales del deporte premium son contratos a largo plazo y se concluyen a través de patrocinios, derechos de prensa, pagos garantizados y escaleras mecánicas. Por lo tanto, no importa si el PIB sube o baja».
Sin embargo, no todos los equipos o ligas son una elección segura. Charles dijo que Arctos sólo se limita a las cinco ligas mayores. Dijo que los deportes emergentes como el pádel, el pickleball, las carreras de botes eléctricos de la serie E1 y otros aún tienen que demostrar su valía como inversiones duraderas.
«No tengo idea de cuál de las ligas profesionales de pickleball será la fuente premium de contenido dentro de 20 años», dijo. «Sé que el Super Bowl de 2045 captará la atención del mundo entero».
Si hubiera una nueva liga que pudiera convertirse en un gran negocio, probablemente sería la de deportes femeninos, afirmó.
«Creo que una de las ligas deportivas femeninas va a surgir y captar la atención mundial», afirmó. «No sé cuál es. No sé dónde estará basado. Uno de ellos capturará la energía y la base de fans del mundo».