A medida que la expansión de la infraestructura de IA y los acontecimientos geopolíticos globales impulsan un gasto masivo, un sector veterano de la economía está recibiendo un nivel de atención por parte de los inversores que rivaliza con los avances en tecnología. El sector industrial de la S&P 500 cotiza con una relación precio-beneficio superior a 30, un nivel que los inversores suelen asociar con los de alto vuelo, y una relación P/E muy por encima del promedio a largo plazo de las acciones industriales, que está más cerca de 20.
“Si miras [Industrial Select Sector SPDR] XLII Según State Street, las valoraciones son realmente altas en relación con el S&P 500”, dijo Cinthia Murphy, directora de investigación de VettaFi, en el último “ETF Edge”.
«Es tan alto como lo es la tecnología, por lo que es realmente un sector que realmente ha alcanzado su punto máximo y ha recibido mucha atención», dijo Murphy.
La carrera por construir centros de datos de IA con la esperanza de obtener una ventaja comercial duradera en una infraestructura digital que cambia rápidamente ha barrido el mundo empresarial y el sector tecnológico. alfabetoEn su informe de ganancias del miércoles, la compañía pronosticó gastos de capital de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares este año. Hasta ahora, se ha pronosticado un gasto de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares.
Las estimaciones de McKinsey & Company sugieren que estas inversiones no se detendrán pronto: los informes sugieren que el gasto global en centros de datos podría alcanzar casi 8 billones de dólares para 2030. La mayoría de estos gastos se gastan en infraestructura de centros de datos y equipos de TI.
Alphabet advirtió que las cifras de gasto podrían aumentar aún más en 2027.
«La IA es un juego técnico, pero nada sucede sin construir la infraestructura», dijo Murphy. «Existe la necesidad de construir una infraestructura troncal completa y eso realmente ha impulsado a la industria».
Rendimiento de un año del sector industrial del S&P 500 en comparación con el índice S&P 500.
«Apenas hemos comenzado a construir. Hemos invertido unos pocos cientos de miles de millones de dólares. Todavía quedan billones de dólares en infraestructura por construir», dijo el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, en una publicación de blog en marzo. «Esta será la mayor expansión de infraestructura en la historia de la humanidad».
Se espera que la gran mayoría de los proyectos de las próximas fases de expansión de un centro de datos a nivel nacional se lleven a cabo en zonas rurales. Para satisfacer las enormes necesidades de energía de los centros de datos, la expansión de las redes eléctricas rurales podría resultar esencial. En promedio, la capacidad máxima de producción de las redes eléctricas rurales en Estados Unidos sigue siendo comparativamente limitada. Actualmente se están realizando esfuerzos para desarrollar plantas que utilicen regularmente veinte veces su capacidad eléctrica existente, lo que aumenta la demanda empresarial y la necesidad de apoyo industrial. Esta demanda se produce a pesar de la creciente hostilidad pública hacia la construcción de nuevos centros de datos, impulsada por las preocupaciones locales sobre las redes eléctricas abrumadas y los crecientes costos de la electricidad.
Para construir esta columna vertebral de IA en todo Estados Unidos se necesitarán nuevas subestaciones, fortalecer las capacidades de Internet de fibra óptica de alta velocidad y desarrollar nueva tecnología de baterías que ahorren energía. Como necesidad de escalamiento, han entrado en juego grandes cantidades de equipos de respaldo y generación de energía, equipos de construcción y software de electrificación. Como resultado, las empresas manufactureras de las industrias de maquinaria y equipos eléctricos, que representan el 20,89% y el 14,16% de las participaciones de XLI, respectivamente, han aumentado.
orugala principal participación del ETF, y Vernovael tercero más grande en el índice industrial, ambos han subido más del 50% este año. Caterpillar ha aumentado casi un 160% respecto de hace dos años. GE Vernova sigue beneficiándose de las reservas relacionadas con la expansión de la IA, mientras que su negocio de energía renovable se vio afectado por la desaceleración del sector de la energía eólica, lo que provocó una liquidación posterior a las ganancias esta semana a pesar de un déficit comercial de 176 mil millones de dólares al final del segundo trimestre. No son sólo los pesos pesados los que se han beneficiado. Electricidad EmersonLa participación número 29 en XLI cotiza casi un 20% más que en julio de 2024, a pesar de las ligeras pérdidas del año pasado. Hubbellel 60º holding más grande, ha subido un 30% en el período de dos años desde julio de 2024.
Se ve una excavadora Caterpillar (Cat) trabajando en un sitio de construcción cerca del puerto de Nueva York en Brooklyn, Nueva York, el 4 de marzo de 2021.
Brendan McDermid | Reuters
En XLI, no es solo el auge de la IA lo que respalda las valoraciones de las acciones, sino que también se han lanzado docenas de otros ETF industriales, dirigidos a múltiples nichos dentro del sector.
«Hay más de 60 ETF industriales que entran en esta categoría de sector, y juntos han visto entradas netas de aproximadamente 23 mil millones de dólares en lo que va del año», escribió Murphy en un correo electrónico a CNBC. «No sólo los sectores industriales han tenido un muy buen desempeño en relación con el mercado, sino que los ETF industriales también han experimentado un impulso de activos (en comparación con los últimos años) a medida que los inversores se centran en las tendencias de crecimiento a largo plazo asociadas con la construcción de infraestructura de IA». [the] Tema aeroespacial y de defensa.
Lockheed Martínuna de las 20 principales acciones del índice industrial, es parte de una industria de defensa que está en auge debido al aumento del gasto en defensa en los EE. UU. y en todo el mundo en medio de múltiples guerras. El contratista de defensa informó esta semana ganancias trimestrales que superaron tanto las ganancias como los ingresos, lo que llevó a un repunte posterior a las ganancias de más del 10% el jueves. LMT y su contraparte RTX Corp.la cuarta participación más grande en XLI, ambas han subido aproximadamente un 35% en el último año.
Los ETF industriales más populares en 2026
(Fuente: ETFdb.com. Flujo neto desde principios de año)
- ETF activo de iShares Defense Industrials (IDEF): 4.400 millones de dólares
- SPDR (XLI) del sector industrial selecto de State Street: $3.6 mil millones
- ETF de tecnología de defensa GlobalX (SHLD): 2.600 millones de dólares
- First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF (AIRE): 2.500 millones de dólares
- Tema Space Innovators ETF (NASA): 2 mil millones de dólares
Las empresas aeroespaciales y de defensa representan el 25% de la asignación sectorial de XLI y han ganado impulso, no sólo debido al aumento del gasto en defensa, sino también a la reciente popularidad de las acciones espaciales y las perspectivas a largo plazo para la economía espacial. Sin embargo, ese impulso se ha desvanecido ya que el ETF de la NASA ha caído casi un 20% durante el último mes.
Jon Maier, estratega jefe de ETF de JP Morgan, dice que en un mundo cada vez más digital, la defensa y la expansión de la IA podrían estar vinculadas, un panorama que es un buen augurio para el sector industrial. «La seguridad y la resiliencia son realmente importantes y desempeñarán un papel cada vez más importante», dijo en «ETF Edge».
El sector de la aviación tradicional también está representado en el sector industrial, incluido Boeing, uno de los diez principales holdings de XLI, y Delta Air Lines. El director ejecutivo de Delta, Ed Bastian, dijo recientemente a CNBC que las condiciones en su empresa siguen siendo buenas, con una alta demanda de viajes aéreos y un sentimiento resiliente de los consumidores que respalda la persistencia de las tarifas aéreas elevadas. Las acciones de Delta han subido un 45% el año pasado, incluso cuando el aumento de los precios del petróleo está ejerciendo presión sobre los márgenes de las aerolíneas.
Maier añadió que a medida que la inversión en sectores industriales alcanza su punto máximo, es importante reconocer que una parte importante de estas operaciones en fondos indexados como XLI son pasivas, una señal de confianza de los inversores en el horizonte a largo plazo del fondo.
«El mercado siempre mira hacia el futuro, y eso es exactamente lo que es el precio de una acción: el flujo de caja de los beneficios futuros», afirmó.
“Eso fluye hacia él [industrials] era realmente fuerte, [at] “17 mil millones de dólares”, señaló Maeir, añadiendo que también hay un importante interés de los inversores más allá del índice del sector industrial central. “34% del flujo total de capital”.[s] fueron gestionados activamente”.
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