A pesar de la actual liquidación del mercado de valores, el sentimiento de los inversores globales hacia la inteligencia artificial sigue siendo positivo.
Los mercados europeos y asiáticos registraron días consecutivos de pérdidas, siguiendo las pérdidas de sus homólogos estadounidenses a medida que aumentaba la presión sobre las acciones de IA y sus valoraciones. El paneuropeo Stoxx 600 el martes, su nivel más bajo en un mes, con las principales bolsas abriendo de manera mixta el miércoles mientras que los mercados de la región de Asia y el Pacífico cayeron.
En EE.UU., los futuros de acciones apenas variaron durante la noche después de que los principales índices estadounidenses ampliaran sus pérdidas. Las acciones relacionadas con la inteligencia artificial como Nvidia, Palantir y Microsoft están sintiendo la presión.
«Creemos que se trata de una disminución específica de la IA. No creemos que este sea el comienzo de un mercado bajista», dijo Emma Wall, jefa de investigación de inversiones de Hargreaves Lansdown, al programa «Squawk Box Europe» de CNBC.
Al considerar si este es el «principio del fin» o un momento que marca el «gran retroceso», Wall argumentó que si bien una «importante corrección del mercado global» está retrasada, la actual desaceleración aún no ha resultado en ese cambio.
Muchos mercados fuera de Estados Unidos -particularmente en Europa y Gran Bretaña- ya estaban reflejando gran parte de las noticias negativas, dijo, añadiendo que consideraba la presión como específica del sector.
Sin embargo, es una oportunidad para reequilibrar las carteras porque «incluso teniendo en cuenta esta semana, la mayoría de la gente ha tenido una racha realmente buena, incluso en acciones de IA», dijo Wall.
Mike Wilson, estratega jefe de acciones de Estados Unidos y director de inversiones de Morgan Stanley, se hizo eco de ese sentimiento. Dijo que los mercados han estado en corrección durante las últimas seis semanas, pero «este no es el final del ciclo de la IA».
Todos los ojos están puestos en Nvidia, considerada pionera en inteligencia artificial, ya que la compañía informará sus resultados del tercer trimestre después de la campana de cierre el miércoles.
«Pase lo que pase esta noche, si es un problema, es un retroceso, probablemente sea una caída que se pueda comprar. Pero creo que estamos en medio de algún tipo de corrección en este momento», dijo Wilson a CNBC, agregando que cree que estamos en las entradas intermedias.
«La parte crediticia de este gasto apenas está comenzando, lo que significa que apenas estamos comenzando a recaudar dinero en los mercados crediticios. No es como si el dinero estuviera ahí y no se gastara, lo que significa que probablemente haya tiempo en el reloj para estos retiros temporales», añadió.
Empresas e inversores están inmersos en una danza delicada.
Por un lado, los laboratorios de IA y sus socios están haciendo grandes promesas y movimientos agresivos, dijo Jason Thomas, jefe de investigación global y estrategia de inversión de Carlyle. «Pero no es deber de los inversores creerles», dijo a Julianna Tatelbaum de CNBC en la conferencia anual de la compañía.
«Los inversores obviamente necesitan asegurarse de que sean compensados por el riesgo de que las cosas no salgan según lo planeado y creo que hay una sensación de que puede haber algunos activos en este espacio cuyo precio se ajuste a los mejores escenarios. Así que creo que esa es la revisión de precios que está ocurriendo en este momento», dijo.
Aumento de las inversiones de los hiperescaladores
La liquidación se produce en un momento en que los acuerdos de deuda se están acelerando, lo que alimenta la especulación de que puede haber asustado a los inversores, muchos de los cuales siguen siendo optimistas con respecto a la IA siempre y cuando las empresas generen ganancias sólidas. propietario de Google alfabeto Y Meta por ejemplo, han emitido bonos.
«No es un problema mientras los mercados financieros estén ahí, es decir, aumenten la deuda», añadió Wilson. «Quiero decir, hay inversores haciendo cola», dijo.
Sin embargo, será un problema si ese ya no es el caso, pero «aún no lo hemos visto», dijo.
La IA ha cambiado fundamentalmente la estrategia de muchas grandes empresas tecnológicas, en particular cuando se trata de empresas hiperescaladoras estadounidenses que han pasado de ser empresas que antes contaban con pocos activos a empresas con grandes inversiones. Los inversores globales están evaluando ahora esta nueva dinámica. La última Encuesta Global de Administradores de Fondos del Bank of America encontró que, por primera vez en dos décadas, los administradores de fondos están preocupados de que los hiperescaladores estén «sobreinvirtiendo».
«[Hyperscalers] cotizaban con relaciones precio-valor contable muy elevadas, lo cual tenía mucho sentido. No se evalúa una máquina de impresión de dinero basándose en el costo del papel o el costo de la máquina de impresión. Y eso es esencialmente lo que eran, estas gigantescas máquinas de imprimir dinero donde la mayoría de sus activos eran tecnología patentada e intangible, las plataformas digitales», dijo Thomas de Carlyle.
«Ahora han comenzado a invertir tanto que el 70% de su flujo de caja se destina a gastos de capital y si nos fijamos en su valor contable ahora, el 70% son en realidad activos fijos, plantas y equipos, principalmente centros de datos. Eso es un aumento cuádruple respecto a hace una década», añadió.