Aquí está nuestro correo electrónico Club [email protected], para que pueda enviar sus preguntas directamente a Jim Cramer y su equipo de analistas. No podemos ofrecer asesoramiento de inversión personal. Solo consideraremos preguntas más generales sobre el proceso de inversión o las acciones en la cartera o industrias relacionadas. Pregunta de esta semana: Usted desaconseja comprar acciones que tengan un PEG superior a 2, pero parece que muchas de las acciones recomendadas en el programa tienen un PEG muy superior a 2, como Abbott Labs y Eaton. ¿Es esto porque hay consideraciones más importantes que el PEG? — Marcia de Washington Determinar el valor de una acción y determinar el precio por acción que está dispuesto a pagar es tanto un arte como una ciencia. La ciencia proporciona las estimaciones y los datos adecuados para las métricas financieras que desea utilizar como punto de referencia. El truco consiste en determinar qué métrica(s) deben tener más peso en su proceso de decisión de comprar, vender o mantener. Una de las métricas más conocidas es la relación precio-beneficio a plazo (relación P/E). Esto implica dividir el precio de las acciones de una empresa por sus estimaciones de ganancias para los próximos 12 meses. La relación PEG mencionada en la pregunta divide la relación precio-beneficio por la tasa de crecimiento de las ganancias a largo plazo proyectada de una empresa. Como regla general, una proporción de PEG de 1 o menos sugiere que está obteniendo crecimiento futuro a un buen precio. En el extremo superior, un PEG de 2 o más sugiere que es posible que esté pagando más de lo que debería por el crecimiento futuro. Por supuesto, la relación precio-beneficio y la relación PEG son sólo algunas métricas en un mar de diferentes métodos para valorar las acciones. Aunque se debe considerar el PEG, solo se debe priorizar al analizar empresas en crecimiento. (El PEG de empresas más maduras y orientadas al valor, o aquellas que no necesitan generar un fuerte crecimiento de ganancias año tras año como parte de su tesis de inversión, se considera menos crucial). Por ejemplo, si su prioridad son los ingresos por dividendos, usted Estarán mucho más preocupados por la sostenibilidad de este dividendo (y, por tanto, por factores como la estabilidad del flujo de caja y el ratio de pago de dividendos) que por el crecimiento de los beneficios y el ratio PEG. Las empresas en crecimiento reciben su nombre de la expectativa de un crecimiento significativo de las ganancias futuras, hasta el punto en que ese crecimiento esperado puede ser la única manera de justificar una elevada valoración actual de la relación precio-beneficio. Eso es lo que intenta capturar la relación PEG. En otras palabras: la relación P/E por sí sola no hace que una acción parezca atractiva. (Sin embargo, observar las relaciones P/E históricas de una empresa y compararlas con sus pares de la industria y el mercado de valores en general puede ser una herramienta útil). El elemento adicional del crecimiento esperado de las ganancias a largo plazo capturado por la relación PEG consiste en comprar acciones a precios más bajos para comprarlos y luego venderlos a precios más altos. Aunque entran en juego muchos factores, como inversores fundamentales creemos que las empresas en crecimiento se ven recompensadas con precios de acciones más altos a largo plazo. En el caso de Abbott Labs, se trata de una empresa sanitaria establecida con productos que ya están en el mercado y con una demanda importante y estable. Para esta empresa, deberíamos preocuparnos más por su poder de ganancias actual y el múltiplo de esas ganancias, que actualmente está suprimido en relación con su promedio histórico, que por su ratio PEG de 2,6. Tenga en cuenta que también recibimos un dividendo para compensar cualquier falta de crecimiento de las ganancias. A los niveles actuales de alrededor de 105 dólares por acción, las acciones de Abbott cotizan a un múltiplo P/E de 22,7 veces las estimaciones de ganancias futuras, lo que está por debajo de su promedio de cinco años y sólo ligeramente por encima del S&P 500 y las métricas del sector de la salud. La rentabilidad por dividendo anual del 2,1% está por encima de la media de cinco años del 1,6%. Estos factores, en nuestra opinión, superan el índice PEG y actualmente son nuestro enfoque principal al evaluar Abbott. También vale la pena señalar que las acciones de Abbott también han sido castigadas injustamente recientemente debido a las preocupaciones de la compañía sobre una enfermedad potencialmente mortal en bebés prematuros llamada enterocolitis necrotizante (ECN) relacionada con la fórmula Similac. El exceso comenzó en marzo después de que un competidor en el mercado de fórmulas para bebés perdiera un caso importante y se le ordenara pagar 60 millones de dólares a una sola familia, una decisión que ha sido apelada. No se puede ignorar ningún riesgo de litigio. Sin embargo, Abbott tiene una posición defendible porque su producto venía con una etiqueta de advertencia. La comunidad médica también considera necesaria la comida para bebés, especialmente para bebés prematuros. Como reiteramos el miércoles, la capitalización de mercado que Abbott Labs ha perdido debido a temores de litigios excede con creces lo que muchos analistas creen que la compañía podría pagar en última instancia para resolver el litigio. Eaton también tiene un PEG elevado de casi 2,8. Pero al igual que Abbott, el crecimiento mensurable no es el único factor que impulsa nuestra tesis. Aunque valoramos a la empresa de componentes eléctricos más que en el pasado, esperamos que Eaton supere las estimaciones actuales debido a la fuerte demanda de soluciones de energía en los centros de datos que se están rediseñando y construyendo para manejar cargas de trabajo de inteligencia artificial. Las acciones de Eaton seguirán teniendo un buen rendimiento a medida que los inversores sigan gravitando hacia tendencias seculares como la producción de energía para el futuro. En este caso dependemos más del arte que de la ciencia. Eaton está altamente calificado en todos los sentidos. Eso no está sujeto a debate. El truco aquí consiste en mirar la historia, desarrollar una visión del mundo y concluir que los inversores seguirán valorando la empresa a un nivel más alto que antes debido a las oportunidades que tienen ante sí. Las estimaciones de beneficios aún no tienen en cuenta la promesa de este crecimiento. En nuestra opinión, la prima basada en las cifras actuales está justificada dado el posicionamiento de la empresa en relación con los aspectos de crecimiento a largo plazo de sus mercados objetivo. (Puede encontrar una lista completa de las acciones de Charitable Trust de Jim Cramer aquí). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim habló sobre una acción en la televisión CNBC, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIONES ESTABLECIDA ANTERIORMENTE ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE ningún deber o obligación fiduciaria AL RECIBIR SU INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIONES. NO SE GARANTIZAN RESULTADOS NI BENEFICIOS ESPECÍFICOS.
Aquí está nuestro correo electrónico Club [email protected], para que pueda enviar sus preguntas directamente a Jim Cramer y su equipo de analistas. No podemos ofrecer asesoramiento de inversión personal. Solo consideraremos preguntas más generales sobre el proceso de inversión o las acciones en la cartera o industrias relacionadas.
Pregunta de esta semana: Usted desaconseja comprar acciones que tengan un PEG superior a 2, pero parece que muchas de las acciones recomendadas en el programa tienen un PEG muy superior a 2, como Abbott Labs y Eaton. ¿Es esto porque hay consideraciones más importantes que el PEG? — Marcia de Washington