Japón es uno de los mercados bursátiles no estadounidenses que podría ganar ahora que Donald Trump regresa a la Casa Blanca. Varios fondos cotizados en bolsa estadounidenses que rastrean los mercados internacionales cayeron el miércoles mientras los inversores debatían el impacto de los aranceles propuestos por el presidente electo sobre el comercio global. Trump ha propuesto anteriormente aranceles de hasta el 20% sobre las importaciones y un duro impuesto del 60% sobre los bienes procedentes de China. Sin embargo, las acciones japonesas subieron a medida que el yen se debilitaba y algunos inversores esperaban que el socio de defensa de Estados Unidos fuera el que más se beneficiara de las políticas de Trump. El miércoles, el Nikkei 225 subió un 2,6%, su mejor día desde el 12 de septiembre. “Japón es el ganador”, escribió esta semana Tony Pasquariello de Goldman Sachs. Al esbozar un caso de inversión para el mercado, dijo que se trataba de una jugada de reflación, ya que el banco central del país elevaba las tasas de interés y seguiría beneficiándose como socio de defensa de Estados Unidos. Es más, escribió Pasquariello, Japón es «un ganador porque elimina casi todo lo demás», incluida China, que según él tiene «más que perder», y Europa, que sigue en una «situación difícil». .N225 5D Berg Nikkei Gráfico de 5 días Otras firmas de Wall Street coincidieron en que el mercado de valores japonés tendrá un desempeño superior después del final de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, diciendo que una recuperación es inminente después de que los mercados hayan superado un obstáculo clave. «Creemos que los mercados tenderán hacia un repunte a medida que nos acercamos a fin de año», escribió el miércoles Masashi Akutsu del Bank of America. Sin embargo, Akutsu advirtió que con pocas sorpresas positivas en las ganancias en el mercado, un repunte de fin de año podría tener «alcance limitado». Bank of America recomendó acciones con beta alta, alto rendimiento sobre el capital y bajo apalancamiento. Las acciones que cumplen con estos criterios incluyen el conglomerado Hitachi, el fabricante de equipos electrónicos Keyence y la empresa matriz de Uniqlo, Fast Retailing. Sin duda, las acciones japonesas pueden tardar algún tiempo en recuperar el interés entre los inversores extranjeros después de que la liquidación del mercado en agosto ahuyentó a muchos del mercado. A principios de este mes, el Nikkei 225 perdió más del 12% en un solo día, registrando su peor desempeño diario desde el «lunes negro» de 1987. «Si nos fijamos en las entradas pasivas de capitales en el extranjero, la gran liquidación de acciones japonesas por parte de las europeas Los inversores pasivos se han detenido, pero incluso si se mira el panorama en combinación con los inversores pasivos estadounidenses, todavía no ha habido una transición hacia entradas netas continuas”, escribió el jueves Masanari Takada de JP Morgan. Takada dijo que los inversores podrían tener que sopesar los beneficios a corto plazo de un mercado de Trump frente a los riesgos de una posible guerra comercial, incluso con un aumento en la prima de riesgo de las acciones de Japón. El ETF iShares MSCI Japan (EWJ) ha tenido un rendimiento inferior este año, cayendo más del 8%, en comparación con el aumento de más del 20% del S&P 500. Ha subido casi un 3% esta semana.