Dado que los mercados en general esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en su reunión de septiembre, las acciones que pagan dividendos pronto harán su gran aparición. Los datos de negociación de futuros de los fondos federales sugieren que es seguro un recorte de la tasa al 5,5% el próximo mes desde el 5,25% actual, según la herramienta CME FedWatch. Si eso sucede, los inversores que están acumulando efectivo en fondos del mercado monetario -que ahora están produciendo rendimientos anualizados a siete días de más del 5%- probablemente verán caer los rendimientos de su cartera. “Si miras hacia el futuro a partir de este momento, ese 5% [in money market funds] “Es posible que las perspectivas no se materialicen si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas. «Entonces, ¿dónde se pueden encontrar ingresos cuando la tasa libre de riesgo comienza a bajar?», dijo Stephen Tuckwood, director de inversiones de Modern Wealth Management en Laguna Beach, California. «Es una buena idea analizar las acciones que pagan dividendos». Estos pagadores de dividendos no han experimentado la misma apreciación rápida que el mercado en general ha visto en 2024, pero podrían estar preparados para un rebote: el ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats. (NOBL) tiene un rendimiento total del 10,1% este año, en comparación con la ganancia del S&P 500 de casi el 19%, incluidos los dividendos reinvertidos. NOBL .SPX YTD line NOBL ETF vs. S&P 500 en 2024 Los inversores deben ser selectivos al comprar estos nombres que pagan dividendos y evitar los cantos de sirena de nombres que tienen altos rendimientos y que son demasiado buenos para durar. No todos los pagadores de dividendos son iguales Los altos rendimientos de los dividendos pueden notarse a primera vista, pero deberían generar dudas entre los inversores. “Cuando veo una rentabilidad por dividendo superior al 5%, 6%, 7%, me pregunto qué está mal: ¿conozco realmente toda la historia de esta empresa? ¿Por qué esta rentabilidad por dividendo es tan alta? «¿Parece insostenible?», pregunta Rick Wedell, director de inversiones de RFG Advisory en Vestavia Hills, Alabama. En primer lugar, los altos rendimientos de los dividendos podrían ser el resultado de una fuerte caída en el precio de las acciones. También podrían indicar que una empresa está bajo presión y es probable que reduzca sus pagos, lo que es particularmente riesgoso en caso de una recesión económica. “Los rendimientos de dividendos más altos a menudo se encuentran atrapados en dos puntos de mira difíciles: un crecimiento muy lento al principio/mitad del ciclo y potencialmente [at] Riesgo de un recorte de dividendos más adelante en el ciclo», escribió Chris Senyek, estratega jefe de inversiones de Wolfe Research, en un informe el lunes. Para proteger el capital, el equipo de Senyek prefiere nombres en el segundo quintil de rendimiento de dividendos. Entre las empresas que la empresa nombró, incluyen Texas Instruments, que subió más del 23% en 2024 y paga un rendimiento por dividendo del 2,5%, y la cadena de supermercados Kroger, que subió un 15% este año y rindió un 2,4%. Factores a considerar al buscar pagadores de dividendos individuales, señala Tuckwood En primer lugar, está la calidad de las ganancias: los inversores deben encontrar una empresa que esté creciendo de manera saludable y que tenga un balance sólido y una sólida «La historia que a menudo se tiene en cuenta aquí es: ¿Tiene la equipo directivo comprometido a pagar dividendos?», dijo. «Puede ser una posición fácil de recortar si la gerencia quiere alejarse y queremos asegurarnos de que no sea algo que se tomen a la ligera». Los inversores también deberían prestar atención al valor y a las tendencias sectoriales que pueden crear inadvertidamente en sus carteras al comprar empresas que pagan dividendos, dijo Tuckwood. Las grandes empresas que pagan dividendos tienden a incluir nombres en los sectores de servicios públicos y bienes de consumo básico, y centrarse en estos rincones del mercado puede alterar la asignación de una cartera. Por último, los inversores deberían prestar atención al criterio que utilizan para medir su éxito. «Cuando se mide el desempeño a lo largo del tiempo con respecto al S&P 500, uno debe darse cuenta de que su viaje será un poco diferente si tiene más empresas que pagan dividendos», dijo Tuckwood. «Habrá períodos en los que la cartera tendrá un desempeño diferente al promedio más amplio». Aunque los inversores pueden simplificar sus tenencias eligiendo un fondo cotizado en bolsa centrado en empresas que pagan dividendos, aun así deben conocer el estilo y las empresas subyacentes. «Incluso si eres dueño de un fondo, terminarás con algunas trampas de valor y no hay nada que puedas hacer al respecto», dijo Daniel Sotiroff, analista senior de investigación de Morningstar. Señaló que un análisis de los ETF con alto rendimiento de dividendos encontró un desempeño deficiente durante la recesión de Covid-19 en 2020. “No era ningún secreto: muchos tenían acciones de energía y los futuros del petróleo estuvieron en negativo durante unos días. Tienen sobrepeso de energía y han tenido un mal desempeño”, afirmó. Los inversores que buscan rendimiento deberían ser sensatos, señaló Sotiroff, añadiendo que el ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM) es «un buen indicador de un fondo mutuo o ETF de alto rendimiento sensato». VYM tiene un rendimiento total de aproximadamente el 14% en 2024 y es una opción barata con un índice de gastos del 0,06%.