Los concesionarios e inversores dirigidos por sí mismos no tienen que mirar tan lejos que se educan sobre opciones para cumplir con «los griegos». Estas cifras clave señalan cuán sensible es el precio de una opción para diferentes factores. Los principales griegos incluyen Delta, Gamma, Theta, Vega y Rho. Delta indica la sensibilidad al precio de una opción en comparación con los cambios de precios de los activos subyacentes. Gamma indica el precio al que los cambios delta en comparación con los cambios de precio de los activos subyacentes. Theta indica cuánto valor pierde la opción todos los días. Vega muestra la sensibilidad de una opción en comparación con los cambios en la volatilidad implícita de los activos subyacentes. Rho indica cuán sensible es la opción de los cambios en los «costos de soporte», como las tasas de interés y los dividendos aplicables, el activo subyacente es pagado antes de que expire la opción. El movimiento de precios de los activos subyacentes suele ser el mayor impulsor para los cambios en el cambio de precio de una opción en un cierto punto en el tiempo. Por lo tanto, comenzaremos con «delta», que nos ayuda a cuantificar la relación entre los cambios en la capacidad de precio y el valor de la opción. «Delta» también es útil por otra razón. «Delta» estima la probabilidad de que un cierto tamaño en el precio subyacente esté implícito en el precio de la opción actual después de la fecha de vencimiento de una opción. Delta (Δ) estima cuán fuertemente el precio de una opción para cada valor de $ 1 en el precio de los activos subyacentes probablemente cambiará normalmente como un valor de -1 a +1. Las opciones de compra que otorgan el derecho de comprar un activo subyacente a un precio determinado tienen un delta entre 0 y 1. Opciones de profundidad en el dinero que cierran un valor delta, lo que indica el valor de la opción de compra, que es muy similar a las acciones subyacentes y casi experimentan el movimiento de un curso de uno a uno. Las opciones de compra extensas tienen un valor delta cercano a 0 y una sensibilidad muy baja a los cambios de premio de activos subyacentes. Las opciones de compra del dinero contienen un delta de alrededor de 0.50, lo que significa que si el precio del aumento subyacente aumenta en $ 1, su valor aumentaría en la mitad o cincuenta centavos. Por el contrario, un delta tendrá un delta entre 0 y -1. Un delta que se acerca -1 muestra que la opción de venta es profunda en el dinero y se mueve casi por el contrario a la acción subyacente. Un delta alrededor de -0.5 generalmente apunta a una opción de venta para los meses, en los que el precio de la opción se mueve con aproximadamente la mitad de los movimientos de precios del activo subyacente, pero en la dirección opuesta. Finalmente, un valor delta cerca de 0 significa que la opción de venta está fuera del dinero y prácticamente no tiene sensibilidad al precio a los movimientos en el activo subyacente. Además de especificar la sensibilidad de los precios, el valor absoluto del delta de una opción también puede interpretarse como una probabilidad aproximada de que la opción «en la opción de dinero» sea. Una opción de compra con un delta de 0.30, por ejemplo, indica una probabilidad de aproximadamente 30% de estar al final del dinero. Esta interpretación proporciona una regla general útil, pero es importante recordar que es una estimación, sin predicción final. Suponiendo que nuestro análisis sugiere que la probabilidad de un movimiento es mayor (o más baja) que la que está implícita en la opción delta. En este caso, junto con nuestra evaluación técnica y básica en cuanto a si esta opción debe comprarse o venderse, esto puede servir como uno de los indicadores. Trade Delta Airlines es el primer inventario de Russell 1000, que informa el 9 de abril los resultados de la victoria trimestral en el primer trimestre del trimestre de Russell 1000 en el primer trimestre del trimestre de trimestre (¿vea lo que hice allí?). La compañía discutirá la misma mañana a las 10 a.m. y la misma mañana a las 10 a.m. y una transmisión web. Delta excedió el mercado amplio en 2024 y logró un rendimiento general del 52%. Sin embargo, se encuentra entre las acciones más bajas de las acciones de Russell 1000 este año, que disminuyó en un 27,4%. Hay varias razones para el último rendimiento débil. Por un lado, el S&P ingresó recientemente al área de la corrección, y Delta es un conocedor relativamente alto. Ocho analistas que cubren las acciones recientemente redujeron sus objetivos de precio. Además, las negociaciones contractuales han llevado a mayores costos salariales, que podrían verse reforzados por la extensión piloto en medio de una falta general de piloto en la industria. El flujo de efectivo libre de FY esperado es más del 8% del valor actual de la compañía. Ya hay muchas malas noticias que han sido calificadas en las acciones. Si miramos el drenaje de mayo, podemos ver que la carretera «At-the Money» (la llamada de $ 44 más la puesta de $ 44) cuesta alrededor de $ 6.30. Esto representa el «paso esperado» del mercado de opciones entre ahora y el de May se extiende entre $ 37.54 y 50.14 o ~ 14% del precio actual de las acciones. Una breve revisión de los movimientos de precios en Delta en los últimos 44 trimestres informados muestra que los movimientos de este tamaño en una ventana de tiempo comparable mueren durante seis semanas son raros. El promedio de 11 años es de aproximadamente 8.7%. La siguiente tabla muestra los movimientos históricos en el precio de las acciones del Delta en el curso de los plazos, que son comparables al vencimiento y pueden caducar (las vigas azules) y hasta finales de julio (el amarillo enfatizó las barras). Las líneas azul horizontales indican los límites del movimiento actualmente implicados por las opciones de mayo. Encontrará que los movimientos son más que la desventaja que las escalas implicadas con el tiempo y entre ahora y mayo. La reciente decepción real ocurrió cuando informaron sus resultados en el segundo trimestre de julio en julio pasado. Para usar estos datos y lo que hemos aprendido sobre Delta (el griego), mire el siguiente comercio de delta (las aerolíneas) que se ingresan. Compre Dal 18 de julio $ 50 Llame a Sell Dal 16. Mayo $ 50 Llame a Sell Dal 16 de mayo. Esta operación sería rentable si la acción estima el precio de ejercicio de $ 50 a partir de mayo después de la expiración (aunque puede existir la posibilidad de permitir que el compromiso sea de manera rentable antes de la fecha de vencimiento). Te arriesgas a alcanzar la acción con la corta huelga de 38 dólares estadounidenses, pero ¿qué tan grande es el riesgo? Aplicemos lo que aprendimos sobre Delta. La probabilidad de que se ejecute una opción en el dinero corresponde aproximadamente al valor absoluto de la opción Delta. En este caso, el delta de la desventaja y el valor absoluto es 0.2 o 20%. En otras palabras, la probabilidad de que el comercio pierda dinero a partir de mayo desde mayo es solo del 20%, lo que implica a través de los precios de las opciones actuales. No es seguro, pero estas oportunidades se ven bastante bien. ¡Obtenga su boleto para Pro Live en la Bolsa de Nueva York! ¿Mercados inseguros? 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