Charday Penn | E+ |
Un nuevo informe sugiere que se espera que en los próximos años se transmitan hasta 9 billones de dólares a los cónyuges y parejas de hecho en las llamadas “transferencias horizontales de riqueza”.
Se espera que durante los próximos 20 a 30 años, los baby boomers y las generaciones mayores transfieran 84 billones de dólares en riqueza a organizaciones benéficas y miembros de sus familias. Se espera que las generaciones más jóvenes, incluidas la Generación X, los Millennials y la Generación Z, reciban la mayor parte de la herencia.
Sin embargo, dado que los cónyuges y parejas supérstites suelen recibir la primera herencia y las mujeres suelen vivir más que los hombres, en los próximos años los legados recaerán predominantemente en manos de las mujeres, según el Informe sobre la riqueza global de la UBS.
Según el informe, se estima que 9 billones de dólares se transfieren “intrageneracionalmente”, es decir, de un cónyuge al otro.
“La esperanza de vida de hombres y mujeres es diferente y, a menudo, existe una diferencia de edad entre las parejas. Por lo tanto, el cónyuge heredero normalmente poseerá y conservará estos activos durante un promedio de cuatro años antes de transmitirlos”, afirma el informe.
La UBS llama a esto la “transferencia horizontal de riqueza”, porque la riqueza se transfiere dentro de una generación y no entre generaciones. Y si bien reciben poca atención, las transferencias horizontales tienen el potencial de remodelar el panorama de la gestión patrimonial, la inversión y el gasto en lujo que ha estado dominado en gran medida por los hombres.
«La mayoría de la gente tiene una idea bastante feudal de cómo se transmite la riqueza de generación en generación», afirma Paul Donovan, economista jefe de UBS Global Wealth Management. «Pero es probable que alrededor del 10 por ciento de esa cantidad se transmita a los cónyuges o parejas y aún no a los hijos, aunque eso cambiará con el tiempo».
Según el informe, las mayores transferencias horizontales de riqueza se producirán en Estados Unidos. Hay más de 43 millones de personas mayores de 75 años en esta región, con una riqueza combinada de más de 50 billones de dólares. La edad promedio de las personas que traspasan activos es superior a 85 años, según el informe.
Si bien algunas familias pasan sus bienes directamente a la siguiente generación, la herencia suele ser un proceso de dos pasos: primero pasa al cónyuge sobreviviente y luego este pasa a la siguiente generación. (La ley de sucesiones generalmente permite que el cónyuge sobreviviente herede activos de valor ilimitado sin estar sujeto al impuesto a la herencia).
El informe estima que después de heredar 9 billones de dólares, los cónyuges pasarán un total de más de 8,4 billones de dólares a la siguiente generación. Esto los convierte en los tomadores de decisiones más importantes en las grandes transferencias de riqueza.
Estas transferencias, junto con otros factores económicos, contribuyen a la llamada “feminización de la riqueza”. Con el aumento de los ingresos y la riqueza de las mujeres, así como el aumento de las herencias tanto para los herederos mayores como para los más jóvenes, los analistas esperan que las mujeres constituyan una proporción cada vez mayor de los inversores y consumidores de alto patrimonio neto.
Según Julius Baer, más del 11 por ciento de los millonarios del mundo son ahora mujeres, casi el doble que en 2016.
Es probable que el mayor impacto se sienta en la gestión de activos. Según Donovan, el 45 por ciento de los clientes patrimoniales de la UBS son ahora mujeres.
«Esto es importante cuando se trata de gestión patrimonial», afirmó. Es probable que los clientes de gestión patrimonial sean «personas diferentes con ideas diferentes y objetivos diferentes que quieran alcanzar con sus activos».
Un informe de McKinsey estima que se espera que las mujeres controlen la mayor parte de la riqueza de 30 billones de dólares de la generación del baby boom para 2030. Si bien la industria de gestión patrimonial ha estado tradicionalmente dominada por clientes y asesores masculinos (85% de este último grupo), esto está cambiando rápidamente, según McKinsey.
“Después de años de jugar un papel secundario frente a los hombres”, decía el informe, “las mujeres ahora están listas para ser el centro de atención”.
Según McKinsey, hoy en día un 30 por ciento más de mujeres casadas toman decisiones financieras y de inversión que hace cinco años, y más mujeres que nunca apoyan a la familia, «estimulando el crecimiento de sus activos invertibles».
Las marcas de lujo que tradicionalmente se dirigen a los hombres también se están adaptando. En el mercado de relojes de lujo, los relojes de mujer son uno de los segmentos de más rápido crecimiento. Jean-Christophe Babin, director ejecutivo de Bulgari, me dijo a principios de este año: “La tendencia es hacia relojes cada vez más femeninos y unisex. Las mujeres tienen un poder cada vez mayor en términos de independencia, autonomía y poder adquisitivo. Creemos que esto continuará”.
La filantropía también podría beneficiarse de la transferencia horizontal de riqueza. Según el Instituto de Filantropía de la Mujer de la Escuela de Filantropía de la Familia Lilly, las donaciones a grupos centrados en mujeres y niñas aumentaron un 9 % a más de 8 mil millones de dólares en 2020, el año más reciente medido.
Melinda French Gates acaba de donar mil millones de dólares a causas de mujeres y niñas, y MacKenzie Scott ha donado más de 17 mil millones de dólares de su riqueza desde 2019, incluidas importantes subvenciones a las Girl Scouts de EE. UU.
«Vamos a ver un cambio dramático en la propiedad», dijo Donovan. «Esto será muy significativo cuando se analice quién controla los recursos que financian la economía global».