Pelotón dijo el jueves que la compañía estaba saliendo de números rojos, registrando un ligero aumento en los ingresos por primera vez en nueve trimestres y reduciendo drásticamente sus pérdidas generales.
El precio de las acciones de la compañía subió un 35% el jueves.
La problemática empresa de fitness conectado, que ha estado dirigida por dos miembros de la junta directiva desde que el ex director ejecutivo Barry McCarthy renunció a principios de este año, informó un aumento del 0,2% en los ingresos en su cuarto trimestre fiscal. Aunque es solo un aumento modesto, es la primera vez desde el trimestre navideño de 2021 que Peloton informa un crecimiento de ingresos año tras año.
La empresa también indicó que está dispuesta a centrarse en la rentabilidad más que en el crecimiento. Esto se logró mediante reducciones significativas en los gastos de marketing y ventas, así como aumentos significativos en el flujo de caja libre y el EBITDA ajustado. Gracias a estos recortes, Peloton redujo sus pérdidas trimestrales a 30,5 millones de dólares desde 241,1 millones de dólares en el mismo período del año pasado.
Así es como se desempeñó el fabricante de bicicletas y cintas de correr en comparación con las expectativas de Wall Street, según una encuesta de analistas realizada por LSEG:
- Pérdida por acción: 8 centavos frente a los 17 centavos esperados
- Ganancia: $644 millones frente a los 631 millones de dólares esperados
En el período de tres meses que finalizó el 30 de junio, Peloton redujo significativamente sus pérdidas. La compañía informó una pérdida de 30,5 millones de dólares, o 8 centavos por acción, en comparación con una pérdida de 241,8 millones de dólares, o 68 centavos por acción, un año antes.
Los ingresos aumentaron a 643,6 millones de dólares, aproximadamente un 0,2% más que los 642,1 millones de dólares de hace un año. Si bien eso es solo un aumento de $ 1,5 millones, Peloton lo hizo en un momento en que las ventas de la compañía suelen ser ligeramente más bajas porque el trimestre se extiende hasta el verano, cuando la gente está más concentrada en salir y viajar que en entrenar. La última vez que Peloton registró un crecimiento de ingresos año tras año fue durante la temporada navideña de 2021, que suele ser el trimestre más fuerte de la compañía.
Beneficios en el mercado secundario.
Durante el trimestre, las ventas del costoso hardware de fitness de Peloton cayeron alrededor de un 4%, continuando una tendencia para la empresa. Sin embargo, los ingresos por suscripción aumentaron un 2,3% y el margen bruto del segmento aumentó un punto porcentual.
Aunque las ventas de hardware han disminuido, Peloton está aumentando sus ingresos por suscripción a través del mercado secundario, donde la gente puede comprar bicicletas estáticas usadas por una fracción del precio de una nueva. Durante el trimestre, los ingresos por suscripción de hardware comprado en el mercado secundario aumentaron un 16 % año tras año.
«Creemos que una parte importante de estos suscriptores son incrementales y tienen una tasa de abandono neta más baja que los suscriptores de alquiler», dijo la compañía en una carta a los accionistas.
Si bien las ventas de hardware han afectado el desempeño general de Peloton, las ventas de la cinta de correr están aumentando después de que sobrevivió a un costoso retiro del mercado. Durante el trimestre, las ventas de la cartera de cintas de correr de Peloton aumentaron un 42% año tras año.
La compañía también ve algunas señales positivas en su programa de alquiler de bicicletas, lo que le ha permitido eliminar un exceso de inventario. Durante el trimestre, la rotación neta mensual promedio de suscripciones de alquiler disminuyó 1,1 puntos porcentuales.. La demanda ha sido tan estable que la empresa ya no cuenta con el inventario necesario de bicicletas reacondicionadas para dar servicio a esta parte del programa. La compañía suspendió su programa de alquiler de bicicletas original el 1 de agosto y desde entonces ha visto una mayor demanda de sus alquileres Bike+, ventas de bicicletas originales reacondicionadas y ventas financiadas de bicicletas nuevas.
«Estos programas alternativos tienen una mejor contabilidad de costos unitarios que el alquiler de bicicletas tradicional, con pagos iniciales más altos y un perfil de lealtad del cliente más sólido», dijo la compañía en su carta a los accionistas.
Desde que terminó el apogeo de la pandemia de Peloton, la compañía ha luchado por generar flujo de caja libre y asegurarse de tener suficientes activos en su balance para cubrir sus numerosos pasivos. A principios de este año, anunció un importante plan de reestructuración que incluye recortar el 15% de la fuerza laboral global de la compañía para lograr un ahorro de costos anual de 200 millones de dólares para fines del año fiscal 2025.
Estos esfuerzos están empezando a dar frutos.
Durante el trimestre, Peloton logró su segundo trimestre consecutivo de EBITDA ajustado y flujo de caja libre, una hazaña que la compañía no había logrado desde el apogeo de la pandemia de Covid-19. Según StreetAccount, la compañía registró un EBITDA ajustado de 70 millones de dólares, muy por encima de los 53 millones de dólares que esperaban los analistas.
Este valor aumentó en $105 millones en comparación con el mismo período del año pasado y aumentó en $64 millones en comparación con el trimestre anterior.
Peloton también generó un flujo de caja libre de 26 millones de dólares, en comparación con los 74 millones de dólares negativos del mismo período del año anterior y los 8 millones de dólares del trimestre anterior.
El balance de Peloton mejoró después de que la compañía completara una importante refinanciación de su deuda, evitando una inminente crisis de liquidez y extendiendo los plazos de su deuda por varios años.
En cuanto a quién será el próximo líder de Peloton, la codirectora ejecutiva interina Karen Boone dijo que la búsqueda está «en marcha» y que «no hay falta de interés».
«Estamos muy avanzados en el proceso. Hemos investigado mucho, hemos realizado muchas entrevistas y hemos reducido la selección a algunos candidatos muy calificados», dijo Boone. «Tenemos en mente a algunas personas muy específicas en este momento».
En su discurso de apertura, Boone dijo que la compañía no podía especular sobre cuándo asumiría el cargo el próximo director ejecutivo. Pero justo antes de finalizar la llamada, dijo que el nuevo director ejecutivo estaría en su cargo hasta el próximo informe trimestral de la compañía, que se espera que se publique en algún momento de este otoño.
«Probablemente debería ser poco prometedor aquí, pero me complace decir que estoy seguro de que hablarán y escucharán al nuevo director ejecutivo de Peloton en esta conferencia telefónica el próximo trimestre», dijo Boone.
Beneficio en lugar de crecimiento
El próximo año, Peloton planea, entre otras cosas, invertir en su hardware y software para brindar una mejor experiencia de usuario. Sin embargo, el pronóstico supone que las inversiones en estas nuevas iniciativas «no generarán un crecimiento de suscriptores dentro del año fiscal», lo que sugiere que Peloton finalmente podría estar cambiando su enfoque del crecimiento a la rentabilidad y la generación de flujo de efectivo libre.
“Chris y yo, trabajando con el sólido equipo de liderazgo de Peloton, continuamos avanzando en varias prioridades estratégicas clave. «Esto incluye alinear nuestra estructura de costos con el tamaño actual de nuestro negocio para mejorar la rentabilidad y generar un flujo de caja libre significativo sin requerir crecimiento», dijo Boone en una conferencia telefónica con analistas.
«Estamos entusiasmados con nuestra hoja de ruta innovadora, pero asignaremos nuestro gasto en marketing con prudencia hasta que demostremos la viabilidad de nuestro producto en el mercado. Dada la situación incierta de los consumidores y el actual entorno macroeconómico, seguimos siendo cautelosos en nuestro gasto en marketing», afirmó. .
Este cambio se refleja en la reducción del gasto en ventas y marketing, un gasto que durante mucho tiempo ha pesado en el balance de Peloton y ha sido criticado por ser demasiado alto en relación con el tamaño de la empresa.
Durante el trimestre, Peloton redujo su gasto en ventas y marketing en 25,5 millones de dólares, o un 19 por ciento, en comparación con el año anterior. La compañía dijo que espera más recortes en su presupuesto de marketing en el año fiscal 2025.
Para el trimestre actual, Peloton espera que los ingresos sean peores de lo que esperaba Wall Street, pero apunta a un EBITDA ajustado superior al previsto. La compañía espera ingresos de entre 560 y 580 millones de dólares, en comparación con los 609 millones estimados, según LSEG. Según StreetAccount, la compañía espera que el EBITDA ajustado esté entre 50 y 60 millones de dólares, en comparación con los 45 millones de dólares estimados.
Los analistas de StreetAccount esperaban que el número de suscriptores de fitness conectados fuera de 2,96 millones en el trimestre actual, pero Peloton pronosticó un rango de 2,88 a 2,89 millones.
Para todo el año, Peloton espera ingresos de entre 2.400 y 2.500 millones de dólares, en comparación con las estimaciones de 2.700 millones de dólares, según LSEG.