El presidente Donald Trump nombró el viernes a Kevin Warsh para suceder a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, poniendo fin a una larga odisea que ha causado una agitación sin precedentes en torno al banco central.
La decisión culmina un proceso que comenzó formalmente el verano pasado pero que comenzó mucho antes, con Trump lanzando una andanada de críticas contra la Reserva Federal liderada por Powell casi desde que Powell asumió el cargo en 2018.
«Conozco a Kevin desde hace mucho tiempo y no tengo dudas de que pasará a la historia como uno de los GRANDES presidentes de la Reserva Federal, quizás el mejor», dijo Trump en una publicación de Truth Social anunciando la elección.
Es poco probable que la elección de Warsh, de 55 años, tenga mucho impacto en los mercados dada su experiencia previa en la Reserva Federal y la opinión de Wall Street de que no siempre obedecería las órdenes de Trump.
«Tiene el respeto y la credibilidad de los mercados financieros», dijo David Bahnsen, director de inversiones de Bahnsen Group, en el programa «Squawk Box» de CNBC.
«No hay nadie que consiga este puesto que no baje los tipos de interés a corto plazo. Sin embargo, creo que será un candidato creíble a largo plazo», añadió Bahnsen.
Aún así, los futuros del mercado de valores fueron ligeramente negativos el viernes por la mañana, aunque lejos de sus mínimos desde que se hizo evidente el nombramiento de Warsh.
Warsh ahora enfrenta la confirmación del Senado. Si se aprueba, asumirá el cargo en mayo, cuando expire el mandato de Powell.
¿Se avecina un “cambio de régimen”?
Desde la confirmación de Powell en 2018, durante el primer mandato de Trump, el presidente ha presionado repetidamente a las autoridades para que reduzcan agresivamente las tasas de interés. Incluso después de tres recortes consecutivos en la segunda mitad de 2025, Trump continuó su ataque, presionando para bajar las tasas de interés y criticando a Powell por los sobrecostos en la renovación masiva de la sede de la Reserva Federal en Washington, DC.
Warsh, por su parte, pidió un “cambio de régimen” en la Reserva Federal en una entrevista con CNBC el verano pasado.
«El déficit de credibilidad, en mi opinión, recae en los titulares de la Reserva Federal», dijo durante la entrevista de julio. Es una posición que podría colocarlo en un papel adversario en una institución donde la creación de consenso es crucial para implementar políticas.
La decisión de Trump de nominar a Warsh llega en uno de los momentos más precarios para la Reserva Federal en décadas: la inflación aún no ha sido superada por completo, la deuda nacional está aumentando y la propia Reserva Federal está bajo una presión política inusualmente directa sobre su política monetaria.
Más recientemente, el Departamento de Justicia citó a Powell por el proyecto de construcción. En una respuesta inusualmente contundente, Powell afirmó que la medida era un «pretexto» para lograr que la Reserva Federal siguiera las órdenes de Trump y flexibilizara aún más la política monetaria.
Con ese fin, la nominación se produce en un momento en que las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal, piedra angular de la credibilidad del banco central, han pasado del debate académico a la preocupación. Trump y otros funcionarios de la administración han planteado ideas que van desde una supervisión más estricta de la Casa Blanca hasta cambios en la forma en que el banco central fija las tasas de interés, incluido el requisito de que el presidente consulte con el presidente sobre las decisiones sobre tasas de interés.
La nominación pone fin a un derbi muy reñido en el que participaron en ocasiones once candidatos. Un proceso de entrevistas dirigido por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, abarcó desde antiguos y actuales funcionarios de la Fed hasta destacados economistas y profesionales de Wall Street. Al final, el campo se redujo a cinco y luego a cuatro, y Trump sugirió a CNBC la semana pasada que había tomado su decisión. Los finalistas incluyeron al actual gobernador Christopher Waller, el jefe de bonos de BlackRock, Rick Rieder, y el director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett.
«Christopher Waller, Rick Rieder y otros fueron entrevistados para el puesto de la Fed. Todos habrían sido sobresalientes y habrían tenido un futuro grandioso e ilimitado con «TRUMP». Qué talento tan asombroso hay en nuestro país», dijo Trump en una publicación separada de Truth Social.
Rieder, que el jueves por la tarde todavía era considerado el favorito, felicitó a Warsh por su nominación.
«Este fue un honor increíble para mí», dijo Rieder en un comunicado a CNBC. «Felicito a Kevin por su nominación y creo que servirá muy bien a la institución y a nuestra nación».
Desafíos políticos
A partir de aquí el candidato afronta un camino difícil.
El senador republicano Thom Tillis de Carolina del Norte ha indicado que bloqueará a cualquier candidato a la Reserva Federal hasta que se complete la investigación del Departamento de Justicia.
«Kevin Warsh es un candidato calificado con un profundo conocimiento de la política monetaria. Sin embargo, el Departamento de Justicia continúa llevando a cabo una investigación criminal sobre el presidente Jerome Powell basándose en declaraciones hechas por el comité que ninguna persona razonable podría aceptar como si tuvieran intenciones criminales», publicó Tillis en el sitio de redes sociales X el viernes.
«Mi posición no ha cambiado: me negaré a confirmar a cualquier candidato de la Reserva Federal, incluso para el puesto de presidente, hasta que la investigación del Departamento de Justicia sobre el presidente Powell sea completa y transparente», añadió.
La nominación también recibió apoyo en otras partes del Congreso. El senador Tim Scott, republicano por Carolina del Sur, presidente del Comité Bancario del Senado, elogió el «profundo conocimiento de los mercados y la política monetaria» de Warsh, que será fundamental en este papel.
“Las decisiones de la Reserva Federal afectan a todos los hogares estadounidenses, desde las tasas hipotecarias hasta los ahorros para la jubilación, y el presidente Trump ha dejado claro que darle responsabilidad y credibilidad a la Reserva Federal es una prioridad, y su nominación de Kevin Warsh refleja ese enfoque”, dijo Scott.
Pero los problemas son más que sólo políticos.
Aunque Trump ha insistido en que la inflación ha sido derrotada, todavía está lejos del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, el mercado laboral se ha desacelerado y la economía está experimentando actualmente un clima de no despidos ni contrataciones, lo que plantea un desafío adicional a la política de la Reserva Federal.
En cualquier caso, los mercados no esperan mucha acción por parte del nuevo líder: los operadores esperan como máximo dos recortes más este año antes de que la tasa de interés clave de la Reserva Federal termine en alrededor del 3%, que según los responsables de las políticas es la tasa «neutral» de largo plazo que no impulsa ni desacelera el crecimiento económico.
Luego está la cuestión de qué le sucederá a Powell.
Aunque los presidentes de la Reserva Federal han dimitido tras haber sido destituidos en el pasado, puede que ese no sea el caso esta vez. A Powell le quedan dos años de mandato como gobernador y podría optar por actuar como baluarte contra los esfuerzos de Trump por amenazar la independencia de la Reserva Federal. La Corte Suprema ya está considerando el intento de Trump de derrocar a la gobernadora Lisa Cook, un caso que en última instancia podría determinar qué poder tiene un presidente sobre los miembros de la junta de la Reserva Federal.