El logotipo de Vanguard Group se muestra en la correspondencia en Zelienople, Pensilvania.
Keith Srakocic | AP
El gigante de gestión de activos Vanguard ha sido multado con más de 100 millones de dólares para resolver cargos relacionados con sus divulgaciones de fondos mutuos con fecha objetivo, dijo el viernes la Comisión de Bolsa y Valores.
Las supuestas violaciones se derivan de un cambio en 2020 en el que Vanguard redujo los requisitos mínimos de inversión para sus fondos institucionales objetivo. La orden de la SEC señaló que el cambio resultó en reembolsos a medida que los clientes de Vanguard cambiaron de otros fondos objetivo a las versiones institucionales, lo que resultó en distribuciones sujetas a impuestos para algunos de los accionistas restantes. La SEC dijo que Vanguard no reveló adecuadamente el impacto potencial de los cambios en el umbral de inversión en las distribuciones.
«La orden señala que los inversores minoristas en Investor TRF que no cambiaron y continuaron manteniendo sus participaciones en fondos en cuentas sujetas a impuestos históricamente enfrentaron mayores distribuciones de ganancias de capital y obligaciones tributarias y fueron excluidos del crecimiento potencial general de sus inversiones», dijo la SEC en un comunicado de prensa.
La multa de 106,41 millones de dólares se pagará a los inversores perjudicados, dijo la SEC. Vanguard aceptó la multa sin admitir ni negar las conclusiones de la SEC.
Vanguard es uno de los gestores de activos más grandes del mundo, con activos globales que superaban los 10 billones de dólares en noviembre del año pasado. La empresa fue fundada por Jack Bogle en la década de 1970 y tiene reputación de ser una empresa de bajo coste y favorable a los inversores.
“Vanguard se compromete a apoyar a los más de 50 millones de inversores y ahorradores de jubilación que nos confían sus ahorros. Estamos satisfechos con este acuerdo y esperamos seguir sirviendo a nuestros inversores con oportunidades de inversión de clase mundial”, dijo Vanguard en un comunicado.
La multa deja claro que los inversores deben esperar cargas fiscales elevadas, incluso si no venden activos durante un año natural. Cuando Vanguard redujo la inversión inicial mínima para sus fondos de jubilación institucionales de 100 millones de dólares a 5 millones de dólares en diciembre de 2020, alentó a los inversores de planes de jubilación a retirar dinero de la clase de acciones de inversor de esos fondos y pasar a la versión institucional, dijo la SEC.
Luego, Vanguard tuvo que vender los activos subyacentes en la clase de acciones de inversionistas de los fondos para cumplir con los reembolsos de los inversionistas salientes, según descubrió la SEC. Como resultado, los accionistas que permanecieron en la clase de acciones de inversionistas estaban sujetos a una gran distribución de ganancias de capital y a una obligación tributaria si mantenían el fondo en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos, dice la orden.
Por lo general, los fondos permanecerían en cuentas con ventajas impositivas, como planes 401(k) o cuentas de jubilación individuales a partir de la fecha de entrada en vigor, lo que evitaría una obligación tributaria derivada de una gran distribución de ganancias de capital.
La orden de la SEC decía que los fondos objetivo Investor Series de Vanguard registraron 130 mil millones de dólares en reembolsos desde diciembre de 2020 hasta octubre de 2021, frente a 41 mil millones de dólares en el mismo período del año pasado. Posteriormente, Vanguard fusionó las dos series de fondos, algo que la compañía originalmente se abstuvo de hacer en parte para preservar los ingresos por comisiones, según la orden de la SEC.
La multa anunciada el viernes se suma a los 40 millones de dólares que Vanguard acordó pagar a los inversores como parte de una demanda colectiva.
El momento de los cambios en la fecha objetivo del fondo es similar a otro conflicto legal reciente con Vanguard. En 2023, Vanguard recibió una multa de 800.000 dólares por parte de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera por cuestiones de estados de cuenta de fondos del mercado monetario en 2019 y 2020.
Las presuntas violaciones ocurrieron durante el gobierno del ex director ejecutivo Tim Buckley. El actual director ejecutivo, Salim Ramji, se unió a Vanguard procedente de BlackRock en 2024.
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