Una versión de este artículo apareció por primera vez en el boletín Inside Wealth de CNBC con Robert Frank, una guía semanal para inversores y consumidores adinerados. Iniciar sesión para recibir números futuros directamente en su bandeja de entrada.
Las acciones de los principales artículos de lujo han caído un 15% o más desde el inicio de la guerra con Irán, y las ventas en el cada vez más importante mercado de Oriente Medio podrían caer a la mitad, dicen los analistas.
Acciones de LVMH Y Hermes han bajado alrededor de un 16% y un 20% respectivamente este mes, mientras que el S&P 500 ha caído menos del 6%. Acciones de ferrari También cayó un 15% y la empresa anunció que detendría temporalmente los envíos a Oriente Medio. Bentley, Maserati y otros fabricantes de automóviles de alta gama también están deteniendo las entregas por razones de seguridad y logística.
«Por el momento no tenemos influencia en la producción», dijo el director general de Bentley, Frank-Steffen Walliser, en la reciente conferencia de inversores de la empresa. «Pero ciertamente la gente en Medio Oriente tiene otras cosas en qué pensar ahora mismo además de buscar un nuevo Bentley».
Para los inversores y las empresas de lujo, la guerra de Irán ha puesto de relieve la creciente importancia de Oriente Medio para la industria mundial del lujo y la rica economía corporativa. Aunque la región representa una proporción relativamente pequeña de las ventas totales de lujo, su crecimiento es fundamental para la industria.
Según Luca Solca, analista de lujo de Bernstein, la región fue el mercado de lujo de más rápido crecimiento en el mundo el año pasado, registrando un crecimiento de entre el 6% y el 8%, en comparación con el crecimiento estancado a nivel mundial. Oriente Medio ahora representa alrededor del 6% de las ventas globales de lujo, lo que lo coloca en camino de competir potencialmente con Japón, que representa alrededor del 9% de las ventas globales, según Solca.
Según un estudio de Morgan Stanley, Dubai fue el mayor motor de crecimiento en los EAU, representando alrededor del 80% del crecimiento en los EAU, lo que a su vez representa más de la mitad del crecimiento del lujo en toda la región.
Los problemas en Oriente Medio llegan en un momento crítico para la industria del lujo. Después de dos años de estancamiento de las ventas, la industria esperaba una recuperación en 2026. El mercado chino registró ligeros aumentos en las ventas después de años de caída. El consumidor de lujo estadounidense sigue siendo fuerte gracias a la creciente riqueza procedente de la inteligencia artificial y el mercado de valores. Y Europa se mantuvo estable, en parte respaldada por el gasto en turismo.
Una nota de investigación de la analista de lujo de UBS Zuzanna Pusz y sus equipos dijo que el sentimiento de los inversores de lujo es «el más pesimista en años». Si bien los inversores habían estado apostando a una recuperación a principios de año, «es probable que la mayor incertidumbre geopolítica pese sobre las ganancias a corto plazo y retrase el tan esperado cambio en los fundamentos».
Los movimientos de los precios de las acciones ya han despojado a las principales empresas de lujo de alrededor de 100 mil millones de dólares en capitalización de mercado, y LVMH y Hermès han perdido cada una más de 40 mil millones de dólares en valor.
Solca dijo que si las ventas en Medio Oriente cayeran a la mitad en marzo, lo que calificó como el peor de los casos, el crecimiento trimestral de muchas empresas de lujo caería alrededor de 1 punto porcentual.
Aun así, dijo que la caída podría ser más leve. Si bien las tiendas y centros comerciales de la región pueden estar prácticamente vacíos, muchas empresas de lujo todavía realizan ventas dirigiéndose individualmente a los principales clientes y entregando los productos a sus hogares. Solca también dijo que los ricos que abandonaron Dubai podrían seguir gastando en lujo en otros países.
«La mayoría de las empresas con las que hemos hablado en realidad no apuntan a una caída catastrófica en el Medio Oriente», dijo Solca. «En última instancia, si se limitara esto al mes de marzo, esto en gran medida no sería un evento».
Otros factores que contribuyeron al reciente éxito de Dubai (ausencia de impuestos sobre la renta, gobiernos estables y playas soleadas) persisten. Según Henley & Partners, la población millonaria de la ciudad se ha duplicado a más de 81.000 desde 2014. Según Henley, se estima que 9.800 millonarios se mudaron a Dubai en 2025, generando 63.000 millones de dólares en riqueza, más que cualquier otro país del mundo. La mayoría de los ricos de Dubai provienen de Gran Bretaña, China, India y otras partes de Europa y Asia.
Aún así, la reputación de seguridad de Dubai se ha visto sacudida. El mercado de lujo de Medio Oriente depende en gran medida de los turistas adinerados que pueden evitar la región mucho después de un posible alto el fuego.
Según Morgan Stanley, alrededor del 60% del gasto en lujo en los Emiratos Árabes Unidos proviene de turistas, de los cuales el 60% son visitantes rusos, saudíes, chinos e indios. Del 40% restante gastado por residentes de los EAU, aproximadamente la mitad proviene de residentes extranjeros de los EAU que también pueden cambiar sus planes de residencia a largo plazo en la región.
Los precios más altos del petróleo también podrían afectar las ventas de artículos de lujo. Los analistas dicen que los aspiracionales consumidores de lujo, más sensibles a la inflación y la desaceleración económica, podrían recortar el gasto debido al aumento de los precios de la gasolina y los costos de los alimentos. Al mismo tiempo, los consumidores ricos podrían asustarse por la volatilidad de los mercados bursátiles. Dado que el gasto de los ricos depende más del mercado de valores y del llamado efecto riqueza, la caída o incluso el estancamiento de las tenencias de acciones podría provocar una caída.
«Los precios más altos del petróleo podrían conducir a una corrección a la baja en los mercados bursátiles mundiales, y eso sería muy malo», dijo Solca. «El sentimiento del consumidor de las personas con riqueza en el mercado de valores se vería dañado».