BEIJING, CHINA – 6 DE NOVIEMBRE: Mujeres vestidas al estilo de la dinastía Qing toman fotografías en la Ciudad Prohibida el 6 de noviembre de 2025 en Beijing, China.
Cheng Xin | Getty Images Noticias
La inflación al consumidor en China registró su mayor aumento en más de tres años, ya que un feriado prolongado impulsó el gasto mientras que la deflación de los precios de fábrica disminuyó.
El índice de precios al consumidor subió un 1,3% en febrero respecto al año anterior, según mostraron el lunes los datos de la oficina de estadísticas de China, superando el pronóstico de los economistas de un aumento del 0,8% en una encuesta de Reuters. El aumento se produjo tras un crecimiento del 0,2% en enero y marcó el repunte más fuerte desde enero de 2023, según datos de LSEG.
Los precios subieron un 1% mes a mes, superando las expectativas de los economistas de un aumento del 0,5%.
Los datos oficiales mostraron que el índice de precios al productor de China cayó un 0,9% respecto al año anterior, mejor que las expectativas de los economistas de una caída del 1,2%, moderándose desde una caída del 1,4% en enero.
En una reunión de política económica de alto nivel la semana pasada, Beijing dejó su objetivo anual de inflación al consumidor en «alrededor del 2%» para 2026. El nivel, fijado por primera vez en 2025, es el más bajo en más de dos décadas, mientras las autoridades chinas buscaban impulsar la demanda interna y frenar las agresivas guerras de precios en muchas industrias.
La meta de inflación actúa más como un techo que como una meta a alcanzar. En 2025, los precios generales al consumo se mantuvieron estables, mientras que la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,7% debido a que la confianza de los consumidores se mantuvo débil.
Beijing también redujo su objetivo de crecimiento del PIB este año a un rango de 4,5% a 5%, su objetivo menos ambicioso desde principios de la década de 1990, mientras los funcionarios reconocían presiones deflacionarias en curso y una mayor incertidumbre geopolítica.
Para impulsar el gasto interno, los funcionarios chinos asignaron 250.000 millones de yuanes (36.200 millones de dólares) en el presupuesto nacional este año para subsidiar un programa de intercambio de consumo (en comparación con 300.000 millones de yuanes en 2025), así como un fondo gubernamental de 100.000 millones de yuanes para apoyar la inversión privada y el gasto de los consumidores.
“El ritmo [of these stimulus measures] seguirá siendo incremental», dijo Larry Hu, economista jefe para China de Macquarie, señalando que si bien las autoridades ven el débil consumo como un problema estructural que debe abordarse, la necesidad de «un estímulo agresivo al consumo es baja», ya que se espera que las exportaciones y la manufactura sigan impulsando el crecimiento.
«El factor decisivo más importante son las exportaciones», dijo Hu en una nota el jueves pasado. «Si las exportaciones se mantienen fuertes, las autoridades pueden seguir tolerando un consumo interno débil. Por el contrario, si las exportaciones fallan, aumentarán el estímulo interno para defender el objetivo del PIB».
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