Un gráfico que muestra el precio de las acciones de Apple en una aplicación para teléfonos inteligentes.
Jaap Arriens | Sólo foto | Imágenes falsas
Los inversores minoristas tuvieron un año desastroso en 2025.
Los inversores familiares compraron en momentos clave de caída este año, generando fuertes retornos a medida que el mercado subía a máximos históricos. Una nueva generación de inversores minoristas, alguna vez considerados poco sofisticados y fáciles de engañar, está dando competencia a los profesionales que durante mucho tiempo los rechazaron, según inversores y analistas de datos de mercado entrevistados por CNBC.
«El comercio minorista se está volviendo más inteligente y se está volviendo más difícil en el mercado», dijo Mark Malek, jefe de inversiones de Siebert Financial. En otras palabras, estos inversores realmente están “creciendo”.
Los comerciantes individuales fueron más rápidos en comprar la caída durante las caídas del mercado a principios de año, según el analista de JPMorgan Quant, Arun Jain, quien lo llamó un «año exitoso» para este grupo. Fue una estrategia eficaz: 2025 se perfila como el segundo mejor año para compras en caída desde al menos principios de la década de 1990, según datos publicados este mes por Bespoke Investment Group.
A partir de mayo, dijo JPMorgan, estos inversores cambiaron su enfoque de las acciones individuales a los ETF. El grupo estaba particularmente preocupado por Acciones de oro SPDR (GLD) JPMorgan señaló que las entradas en 2025 superaron las de los cinco años anteriores combinados. El ETF centrado en el oro ha registrado una ganancia récord de más del 65% este año a medida que el metal precioso alcanzó máximos históricos.
El resultado: según los datos que el banco publicó a principios de este mes, las carteras de acciones individuales de los inversores minoristas registraron índices de pérdidas y ganancias más altos que las cestas vinculadas a la inteligencia artificial y al software impulsado por JPMorgan. Las tenencias de fondos cotizados en bolsa de los inversores cotidianos tenían tasas de beneficio significativamente más altas que las Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF (SPY) Y Fideicomiso Invesco QQQ (QQQ)señaló la empresa.
Compra “TACO” y el chapuzón
Un factor clave de su sólido desempeño este año se remonta a una semana de abril que dejó a inversionistas de todos los tamaños en vilo.
Las grandes cantidades de dinero se derrumbaron cuando el presidente Donald Trump dio a conocer por primera vez su plan para imponer aranceles elevados y amplios a la mayoría de los países extranjeros el 2 de abril, al que denominó “Día de la Liberación”. El S&P 500 cayó brevemente en territorio de mercado bajista ya que los inversores institucionales temieron que la política aumentaría la inflación y afectaría las ganancias corporativas.
Pero los pequeños inversores se sumergieron de cabeza en las turbulencias. Hicieron una compra neta récord de más de 3 mil millones de dólares en acciones el 3 de abril, según la firma de investigación de mercado VandaTrack, a pesar de que el S&P 500 cayó alrededor del 5% en la sesión. El aumento de las compras continuó al día siguiente, aunque el promedio de referencia cayó otro 6%.
El 9 de abril, exactamente una semana después del “Día de la Liberación”, Trump suspendió la mayoría de sus funciones clave. Los pequeños accionistas estuvieron en la base del aumento del 9,5% del S&P 500 en esta sesión. El índice amplio ha subido más del 21% desde el 2 de abril. Está en camino de terminar 2025 con un aumento de más del 17% después de alcanzar varios nuevos récords intradiarios y de cierre.
«A menudo hablamos de que el comercio minorista llegó un poco tarde a la fiesta», dijo Viraj Patel, subdirector de investigación de Vanda. «Pero eso fue exactamente lo contrario».
S&P 500, en lo que va del año
En Siebert, Malek dijo que los profesionales estaban empezando a ponerse nerviosos cuando el S&P 500 cayó por debajo de 5.000 durante la liquidación relacionada con los aranceles. Sin embargo, sus operadores minoristas continuaron comprando hasta el final de la sesión, aprovechando su éxito anterior al aumentar la exposición durante los retrocesos en lugar de entrar en pánico.
Los inversores minoristas «tenían más razón sobre el mercado y cómo reaccionar ante muchas de las operaciones cargadas de emociones del año», dijo Malek. «Eran mucho más precisos en sus tratos que mis colegas del sector institucional».
Estos comerciantes no sólo creían en comprar en las caídas, sino que también se beneficiaron de la creencia de que el «negociación TACO» sería exitoso, según Zhi Da, profesor de finanzas de la Universidad de Notre Dame que estudia la actividad de los comerciantes minoristas.
Esta estrategia, conocida en su totalidad como “Trump siempre se acobarda”, alienta a los inversores a comprar acciones cuando las decisiones políticas de la Casa Blanca conducen a caídas del mercado en previsión de que las políticas se reviertan. Por otro lado, los socios institucionales han sido más cautelosos a la hora de eludir las políticas de Trump, dijo Da.
Da admitió que hubo algo de suerte y que 2025 fue una “excepción” a la regla. Por lo general, los inversores minoristas compran las caídas del mercado demasiado tarde y, en promedio, no se benefician tanto, dijo.
Un inversor más “sofisticado”
El positivo 2025 para el comercio minorista se produce un año después del auge de la inversión entre los estadounidenses que comenzó durante la pandemia. La próxima crisis grave del mercado pondrá a prueba si el aumento de la participación durará.
En 2024, más de uno de cada tres jóvenes de 25 años transfirió cantidades significativas de cuentas corrientes a cuentas de inversión desde que cumplió 22 años, según datos de JPMorgan publicados a principios de este año. En 2015, esa cifra representaba solo el 6% de los jóvenes de 25 años.
JPMorgan descubrió que los flujos minoristas alcanzaron niveles récord en 2025, más del 50% más que el año anterior y aproximadamente un 14% más que el auge de las acciones meme de principios de 2021. La participación de los inversores individuales en el comercio total de acciones subió este año a máximos vistos por última vez durante esta manía de las medidas cortas hace cuatro años, según datos de un documento de trabajo de profesores de la Universidad Chapman, el Boston College y la Universidad de Illinois.
La narrativa durante el auge de las acciones de memes en 2021, que se centró en acciones como Parada de juego Y AMC – fue que los minoristas tomaron decisiones de inversión simplificadas para “dejarlo en manos del hombre”. Dos años más tarde, el sentimiento hacia estos participantes del mercado de la era de las acciones meme quedó plasmado en una película protagonizada por Paul Dano, Pete Davidson, Seth Rogen y Sebastian Stan llamada Dumb Money.
Vandas Patel y otros dijeron que las perspectivas están cambiando. Los inversores minoristas están aprovechando el mayor acceso a investigaciones y datos de mercado y, como resultado, están ganando una mejor reputación en Wall Street, dijeron. Los minoristas también han demostrado ser más hábiles en comprar a precios bajos y son cada vez más comparables con rivales más grandes, dijo Patel.
«El inversor minorista medio se está volviendo más sofisticado», afirmó Patel. «Este año fue un buen ejemplo de ello».
Una escena del tráiler de la película “Dumb Money” con Paul Dano.
Cortesía: Sony Pictures Entertainment
Por supuesto, también hay una nueva clase de acciones de memes. puerta abierta fue creado este año. Pero Vanda descubrió que en 2025, mucho más dinero de los inversores minoristas se destinará a nombres como… NVIDIA, tesla Y Palantir que ha superado al mercado en los últimos años.
Malek, de Siebert, dijo que descubrió que los comerciantes cotidianos se centran cada vez más en inversiones a largo plazo, lo que puede salvarlos de las ventas de pánico cuando el mercado cae. Aún así, una pregunta sigue siendo una prioridad para Malek y otros líderes inversionistas: ¿Qué harán los comerciantes minoristas cuando el mercado de valores finalmente entre en un período sostenido de dificultades después de varios años de grandes ganancias?
Por ahora, los inversores privados están tomando nota de su mejor posición.
El profesional de bienes raíces Josh Franklin recuerda hace una década cuando los principales inversores los descartaron fácilmente. El residente de Tampa de 28 años que ha invertido en acciones como Robinhood y Palantir a lo largo de los años, que ha pasado decenas de horas a la semana estudiando el mercado, ahora ve al pequeño como una parte central de la historia.
«En aquel entonces, a nadie le importaba realmente el comercio minorista. Pensaban que el comercio minorista era dinero tonto», dijo Franklin. «El comercio minorista está ahora en la cima de las listas, por así decirlo».