NANJING, CHINA – 9 DE NOVIEMBRE DE 2025 – Los ciudadanos compran en un mercado de agricultores en Nanjing, provincia china de Jiangsu, el 9 de noviembre de 2025.
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Las presiones deflacionarias en China disminuyeron en octubre cuando los precios al consumidor se recuperaron después de dos meses consecutivos de caídas, aunque los precios al productor extendieron su caída a tres años debido a la débil demanda interna y una disminución de las exportaciones.
Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China publicados el domingo mostraron que el índice de precios al consumidor de octubre fue del 0,2%, en comparación con las expectativas de los analistas de un crecimiento interanual nulo o estable. Los precios cayeron más de lo esperado, un 0,3% en septiembre.
Los precios al consumo también aumentaron un 0,2% intermensual, mientras que los analistas esperaban un crecimiento cero.
Los precios de los alimentos, que pesaron sobre el IPC del país, cayeron un 2,9% interanual. Sin embargo, los precios subieron un 0,2% respecto al mes anterior.
Los precios al productor aumentaron un 0,1% en octubre respecto al mes anterior, pero cayeron un 2,1% interanual, en comparación con las estimaciones de una encuesta de Reuters del 2,2%, lo que los sitúa en territorio negativo durante tres años.
Esto ocurre en un momento en que la segunda economía más grande del mundo está experimentando feroces guerras de precios que justifican la intervención del gobierno, y el exceso de capacidad en la industria aumenta la presión.
«En octubre, las medidas para expandir la demanda interna continuaron teniendo un impacto, junto con el impulso de las vacaciones del Día Nacional y el Festival del Medio Otoño», dijo en un comunicado Dong Lijuan, jefe estadístico del departamento de ciudades de la Oficina Nacional de Estadísticas.
Si bien las medidas de China para frenar las guerras de precios e impulsar la demanda parecen estar empezando a dar frutos, con los beneficios industriales del país aumentando más del 21% en septiembre, los expertos advierten que la dependencia de los gobiernos locales chinos de los ingresos fiscales está fomentando la producción sostenible y aumentando la competencia y el exceso de capacidad hasta que se produzcan cambios impositivos significativos.
La actividad manufacturera de China cayó más de lo esperado en octubre, cayendo a su nivel más bajo en seis meses, según una encuesta oficial publicada el 30 de octubre. Los subíndices de producción, nuevos pedidos, inventarios de materias primas y empleo profundizaron sus caídas, lo que apunta a una fuerte desaceleración en la manufactura y una demanda más débil.
La incertidumbre sobre la demanda de los fabricantes chinos se debe a las tensiones comerciales con Estados Unidos este año y a la débil confianza del consumidor interno mientras Beijing lidia con una desaceleración prolongada en el mercado inmobiliario y obstáculos para las exportaciones.
Las exportaciones del país cayeron inesperadamente en octubre, y los envíos a Estados Unidos registraron una disminución de dos dígitos por séptimo mes consecutivo, un 25% menos, según mostraron los datos de aduanas publicados el jueves.
De cara al futuro, los obstáculos a las exportaciones pueden aliviarse, ya que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping, acordaron una tregua comercial cuando se reunieron en Corea del Sur el 30 de octubre, desactivando una situación potencialmente delicada que había planteado preocupaciones de una guerra comercial en toda regla.
Los líderes de China prometieron impulsar el consumo interno el mes pasado mientras presentaban una hoja de ruta económica para los próximos cinco años. Según una traducción de CNBC, China necesita «impulsar fuertemente el consumo», según el anuncio de la reunión.
Los dirigentes subrayaron la necesidad de impulsar el consumo, pidiendo que esté alineado con «inversiones efectivas» y que «se ciñan al punto estratégico de ampliar la demanda interna».
— Anniek Bao y Evelyn Cheng de CNBC contribuyeron a este informe.