La Bolsa de Valores de Nueva York durante las operaciones de la tarde del 5 de agosto de 2024 en la ciudad de Nueva York.
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Las caídas sostenidas del mercado a raíz de la reciente liquidación global podrían convertirse en una «profecía autocumplida» que en última instancia conduzca a una recesión, advirtieron los analistas de Morningstar DBRS.
«En nuestra opinión, el impacto directo de estas fuertes caídas del mercado es limitado», dijo en una nota publicada el lunes.
«Nuestra mayor preocupación es que la liquidación del mercado se convierta en una profecía autocumplida, lo que provocará que los jefes corporativos reduzcan la inversión y que los consumidores limiten el gasto, lo que conducirá a nuevos recortes y podría provocar una recesión», añadieron los analistas.
Los mercados globales comenzaron a debilitarse a fines de la semana pasada. El Nikkei 225 de Japón perdió más del 12 por ciento el lunes y el índice S&P 500 de Estados Unidos tuvo su peor día en casi dos años al comienzo de la semana. Las acciones tecnológicas y bancarias fueron las más afectadas.
El martes los mercados recuperaron parte de las pérdidas del lunes.
La fuerte caída global se produjo después de que el viernes se publicara un informe de empleo en Estados Unidos más débil de lo esperado. El número de nóminas no agrícolas en julio fue de sólo 114.000, muy por debajo de las 185.000 esperadas y muy por debajo del mes anterior. La tasa de desempleo aumentó al 4,3%.
Los datos generaron preocupaciones sobre el estado de la economía más grande del mundo y plantearon dudas sobre si se encamina a una recesión. También han surgido dudas sobre si la Reserva Federal se equivocó al no recortar las tasas de interés en su reunión de la semana pasada.
Los analistas de Morningstar dijeron el lunes que los datos económicos apuntaban a una economía estadounidense «en desaceleración pero aún en crecimiento» y señalaron que la tasa de desempleo aún estaba por debajo de la llamada marca natural del 4,4% prevista por la Oficina de Presupuesto del Congreso.
Mientras tanto, los datos preliminares del producto interno bruto de Estados Unidos apuntaron a un crecimiento económico del 2,8 por ciento en el segundo trimestre, según cifras publicadas el mes pasado.
Las conversaciones con los equipos ejecutivos de los bancos estadounidenses, así como las recientes publicaciones y pronósticos de ganancias, también sugieren que los bancos no están particularmente preocupados de que un aterrizaje suave esté en peligro, dijo Morningstar.
Los analistas también dijeron que el impacto de la volatilidad del mercado en los bancos probablemente seguiría siendo limitado incluso si hubiera más caídas del mercado o Estados Unidos cayera en una recesión.
«A pesar de las fuertes caídas en los mercados de valores en todo el mundo, todavía consideramos que los bancos de Estados Unidos y otros mercados importantes son resistentes y creemos que tienen suficiente protección de capital y liquidez, incluso si los mercados de valores continúan cayendo o Estados Unidos entra en una recesión», dijo. en el anuncio de Morningstar.
La mayoría de los bancos estadounidenses tienen poca exposición a las acciones en sus carteras de valores y balances. El impacto en las comisiones de gestión de activos e inversiones pagadas a los bancos se vería compensado por el hecho de que anteriormente habían disfrutado de un impulso gracias a mayores valoraciones de mercado, dijeron los analistas.
“Los actores de los mercados de capitales normalmente se benefician de la volatilidad, aunque los cambios rápidos en las valoraciones pueden generar pérdidas potencialmente mayores si no se cubren adecuadamente”, señalaron.
Tampoco se espera un “impacto significativo” para la gestión de capital de los bancos en Japón, una región que también experimentó fuertes caídas.
