Logotipos de Netlfix y Warner Bros.
Reuters
El netflix Y Descubrimiento de Warner Bros. El acuerdo se cerró rápidamente, pero el camino hacia la aprobación regulatoria puede no ser tan rápido.
Netflix sorprendió a la industria de los medios el viernes cuando anunció su acuerdo planificado por 72 mil millones de dólares para adquirir el legendario estudio de cine Warner Bros. y servicio de transmisión HBO Max. La fusión reúne dos de las plataformas de streaming más populares de la industria. Netflix reportó 300 millones de suscriptores globales a fines de 2024, la última vez que informó esta métrica. HBO Max tenía 128 millones de clientes al 30 de septiembre.
Netflix actualmente representa el 46% de los usuarios activos mensuales de aplicaciones móviles en streaming global, según datos de la firma de investigación de mercado Sensor Tower. Combinado con HBO Max, esa participación aumentaría al 56%, dice.
«Este acuerdo solidifica la posición de Netflix como el principal servicio de streaming de contenido original», dijo el viernes una nota de investigación de los analistas de William Blair.
El tamaño del acuerdo lo hace crítico tanto para los expertos de la industria como para los legisladores estadounidenses.
La administración Trump ve la fusión con «gran escepticismo», informó CNBC el viernes, y la senadora Elizabeth Warren ya ha pedido una revisión antimonopolio.
«Este acuerdo parece una pesadilla antimonopolio. Un Netflix-Warner Bros. crearía un gigante mediático masivo que controlaría casi la mitad del mercado de streaming, amenazando con obligar a los estadounidenses a pagar precios de suscripción más altos y menos opciones sobre qué y cómo mirar, mientras ponía en riesgo a los trabajadores estadounidenses», dijo Warren, un demócrata de Massachusetts, en un comunicado.
La fusión también le daría a Netflix el control del famoso estudio cinematográfico Warner Bros., consolidando aún más el espacio teatral y generando preocupaciones de que el número o la emisión típica de estrenos populares pueda disminuir.
En los días y semanas posteriores al anuncio de un acuerdo de esta magnitud, es típico que grupos de interés, políticos y rivales corporativos actúen mal por motivos antimonopolio.
Lo más probable es que el Departamento de Justicia revise el acuerdo, ya que ha habido otras fusiones de medios en el pasado, y esto podría llevar algún tiempo. Las revisiones del Departamento de Justicia pueden tardar desde meses hasta más de un año.
Netflix dijo el viernes que espera cerrar el acuerdo en 12 a 18 meses después de que Warner Bros. Discovery escinda su cartera de redes de cable en Discovery Global.
Confianza en netflix
Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, asiste a la conferencia anual de tecnología y medios de Allen & Co. en Sun Valley, Idaho, el 11 de julio de 2025.
David A. Grogan | CNBC
Los ejecutivos de Netflix dijeron el viernes que están «muy seguros» de que el acuerdo recibirá la aprobación regulatoria.
«Sabes, este acuerdo es favorable al consumidor, favorable a la innovación, favorable a los trabajadores, favorable a los creadores y favorable al crecimiento», dijo el codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, durante una llamada a inversores después de que se anunciara la adquisición.
“Nuestros planes aquí son trabajar muy de cerca con todos los gobiernos y reguladores relevantes, pero [we’re] «Tengo mucha confianza en que recibiremos todas las aprobaciones necesarias», añadió Sarandos.
Como parte del acuerdo, Netflix acordó pagar una tarifa de separación de 5.800 millones de dólares a Warner Bros. Discovery en caso de que el gobierno bloqueara el acuerdo.
La oferta de Netflix prevaleció frente a las ofertas de la competencia Skydance suprema Y Comcast.
Los analistas del Deutsche Bank y William Blair se mostraron el viernes al menos parcialmente convencidos del potencial del acuerdo.
«Una fusión entre Warner Bros. Discovery y uno de los tres postores probablemente tendría éxito incluso si el Departamento de Justicia presentara una demanda para bloquear una fusión propuesta», escribieron los analistas del Deutsche Bank en una nota el viernes, citando conclusiones de un veterano del Departamento de Justicia que, según los analistas, «no ve problemas antimonopolio significativos en ninguno de los tres escenarios».
«Sin embargo… no conocemos todos los hechos detallados que serán recopilados y analizados por el Departamento de Justicia, ni sabemos quién será el juez que escuchará el caso, y ambos factores pueden tener un impacto en el resultado», señalaron los analistas del Deutsche Bank.
Paramount, a su vez, avivó el fuego.
Los abogados de Paramount enviaron una carta a Warner Bros. Discovery esta semana, de la que CNBC informó por primera vez, en la que argumentaban que el proceso de venta estaba manipulado para favorecer a Netflix. El Wall Street Journal informó que Paramount dijo en una carta separada que una transacción de Netflix probablemente «nunca se completaría» debido a obstáculos regulatorios.
Paramount fue el único postor que buscaba comprar la amplia cartera de canales de televisión paga de WBD, y es poco probable que la compañía abandone silenciosamente el proceso.
no tan rapido
El cofundador, director de tecnología y presidente ejecutivo de Oracle, Larry Ellison (centro), el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman (derecha), y el director ejecutivo de SoftBank, Masayoshi Son (segundo a la derecha), se ríen mientras Ellison se sube a un taburete y habla durante una conferencia de prensa en la Sala Roosevelt de la Casa Blanca el 21 de enero de 2025 en Washington, DC. Trump anunció una inversión en infraestructura de inteligencia artificial (IA) y respondió preguntas sobre una variedad de temas, incluido su indulto presidencial del 6 de enero a los acusados, la guerra en Ucrania, las criptomonedas y otros temas.
Andrés Harnik | Imágenes falsas
Wall Street esperaba que el segundo mandato del presidente Donald Trump traería ganancias inesperadas en la negociación. Sin embargo, la incertidumbre económica ha ralentizado el proceso para algunas empresas y los retrasos regulatorios han desempeñado un papel mayor de lo esperado.
«Bajo Donald Trump, el proceso de revisión antimonopolio también se ha convertido en un pozo negro de favoritismo político y corrupción», dijo Warren en su declaración del viernes. «El Departamento de Justicia debe hacer cumplir las leyes antimonopolio de nuestra nación de manera justa y transparente, y no utilizar la revisión del acuerdo con Warner Bros. para promover el tráfico de influencias y el soborno».
La fusión de Paramount con Skydance permaneció en el limbo durante más de un año antes de recibir finalmente la aprobación federal en julio.
La Comisión Federal de Comunicaciones (que es poco probable que revise la colaboración entre Netflix y WBD porque no es una emisora) aprobó la fusión de 8 mil millones de dólares poco después de que Paramount acordara pagar 16 millones de dólares a Trump para resolver una demanda por la edición de una entrevista de «60 Minutes» con la ex vicepresidenta Kamala Harris. Paramount también suspendió sus políticas de diversidad, equidad e inclusión a principios de este año después de que la FCC anunciara que investigaría a la empresa por sus programas DEI.
En septiembre, la recién fusionada Paramount Skydance, dirigida por David Ellison, puso su mirada en Warner Bros. Discovery. Como informó CNBC el viernes, la compañía ahora está considerando hacer una oferta hostil directamente a los accionistas de WBD e intentar desbancar a Netflix como comprador potencial.
Se sabe que el padre multimillonario de Ellison, el cofundador de Oracle, Larry Ellison, es cercano a Trump.
La discusión sobre si se debe aprobar la propuesta de adquisición de Warner Bros. por parte de Netflix probablemente se reduciría a cuestiones relacionadas con el streaming: primero, los precios al consumidor y, segundo, cómo definir la audiencia objetivo de Netflix.
Los precios de las suscripciones a streaming han aumentado en todos los ámbitos en los últimos años. En 2022, después de años de resistencia, Netflix introdujo un modelo más económico con publicidad para atraer más clientes. El año siguiente, disney seguido de su propio plan más económico.
Netflix está acostumbrado a poner patas arriba la vieja industria de los medios. La compañía puso fin al alquiler de DVD en 2023 y se dedicó a la transmisión. Desde entonces, ha crecido a proporciones masivas y se ha apoderado del espíritu de la época con series originales como Squid Game, Wednesday, Stranger Things y Bridgerton.
Su enfoque inconformista hacia los medios y su creciente presencia en la industria podrían ser su salvación a los ojos de los reguladores.
«Espero desde el punto de vista regulatorio que Netflix abogue y discuta con sus asesores por una definición muy amplia de su mercado… que incluiría transmisión, cable, suscripciones y streaming con publicidad», dijo Jeff Goldstein, socio y director gerente de AlixPartners y codirector del grupo de medios estadounidense.
“Y muy, muy, muy importante: esto también incluye YouTube”, dijo.
Cuando se trata de audiencia, YouTube ahora domina la industria. Nielsen volvió a informar en octubre que YouTube tenía la mayor proporción de uso de televisión, con Netflix en el número seis y Warner Bros. Discovery en el número siete. Las empresas de medios tradicionales con redes lineales (Disney, NBCUniversal, Fox y Paramount) ocuparon los espacios intermedios.
Los críticos del acuerdo definirían el alcance de Netflix de manera más estrecha para demostrar un dominio descomunal, dijo Goldstein.
«Creo que el streaming no es una categoría. La audiencia televisiva es una categoría… ya sabes, los ojos podrían ser una categoría», dijo el titán de la industria de los medios John Malone a CNBC en noviembre cuando se le preguntó sobre cuestiones antimonopolio en torno al proceso de venta de WBD.
“Pero si quieres ampliar la categoría a eso, debes considerar YouTube, Facebook y las redes sociales TikTok”, dijo. «Quiero decir, esa es realmente la pregunta: ¿Es el streaming una categoría?… ¿Son los estudios una categoría… y eso se analiza minuciosamente? Esas cosas regulatorias son un poco difíciles de predecir».
— Julia Boorstin de CNBC contribuyó a este informe.
Divulgación: Comcast es la empresa matriz de NBCUniversal, el propietario de CNBC. Versant se convertiría en la nueva empresa matriz de CNBC luego de la escisión planificada de Versant por parte de Comcast.