Cómo la contabilidad podría cambiar la rentabilidad en las tarifas

Dado que las tarifas adicionales tienen un efecto en los bienes importados a los EE. UU., Un método de contabilidad específico podría tener un impacto significativo en cómo los minoristas estadounidenses calculan los efectos.

Una tarifa aumenta los costos de un artículo importado si se recibe y se paga cuando excede un límite. Si bien hay un debate sobre quién paga esta tarifa: el fabricante, el minorista, el consumidor o una combinación, el éxito probablemente aparecerá en los ganadores de los minoristas.

Una práctica contable específica, que se conoce como un método de contabilidad para acciones minoristas o bordes, puede parecer más rentable que el corto plazo.

«El método de inventario RIM -RIM para los procedimientos de inventario minorista reacciona menos a los cambios iniciales en los costos del producto en comparación con la contabilidad de costos e inicialmente puede sobreestimar la rentabilidad», dijo Ali Furman, líder de la industria de los mercados de consumo de los Estados Unidos de PwC. «Esto se normalizaría tan pronto como los aranceles se estabilizaran, dependiendo de cuánto absorban los costos para los minoristas».

Dado que RIM utiliza una relación de precio de costo / industrial promedio para un amplio grupo de artículos en lugar de los costos reales de cada artículo, al igual que con la contabilidad de costos, RIM no registra completamente los efectos inmediatos de los costos crecientes.

Según el PwC, casi una cuarta parte de los minoristas de EE. UU. Utilizan el método de contabilidad para contabilidad en contabilidad. WalmartPresente Meta Y Depósito de hogar están entre ellos. Los tres minoristas informan ganancias trimestrales esta semana, y sus resultados pueden no mostrar completamente cómo las tarifas han reducido hasta ahora su rentabilidad.

Tome Walmart, el minorista estadounidense más grande que logrará el resultado del año financiero en el segundo trimestre del jueves.

El TD Cowen -Analyst Oliver Chen estimó que aproximadamente la mitad del trimestre de Walmart incluirá los efectos de los impuestos, ya que la compañía obtuvo el inventario a diferentes niveles de costos antes y después de los nuevos precios arancelarios. Esto podría distorsionar temporalmente la rentabilidad del margen bruto, dijo Chen.

La contabilidad de Walmart ha informado parcialmente su estrategia en los últimos meses cuando navega por la política arancelaria impredecible del presidente Donald Trump.

Una semana después del anuncio de Trump de «aranceles mutuos» llamados para un amplio socio comercial el 2 de abril, Walmart retiró sus instrucciones para los ingresos operativos en su primer trimestre comercial. Sin embargo, la compañía reclamó su pronóstico anual y en parte lideró la influencia de la contabilidad de RIM.

Cuando informó en mayo en el primer trimestre de mayo, Walmart dijo que aliviaría los costos más altos en la medida de lo posible, sin embargo, probablemente tendría que aumentar algunos premios a los aranceles actuales.

En respuesta, Trump escribió en su plataforma social que Walmart simplemente debería «comer» las tarifas.

Esto al menos podría beneficiar inicialmente el resultado final de un minorista.

«Mientras más minoristas cuestan a los minoristas en el comercio minorista, mayor será el riesgo de sobreestimar la rentabilidad en tiempos de creciente costos, como el aumento de las tarifas», dijo.

Esta primavera, Walmart Management informó sobre los efectos que podrían tener su método de contabilidad sobre los resultados en un entorno de alta tarifa, una persona que estaba familiarizada con la discusión que pidió permanecer sin nombre mientras hablaba de conversaciones privadas.

Sin embargo, James Bowie, director gerente del Grupo de Contabilidad Técnica de EY, advirtió que «todos los métodos de costo de inventario se ven afectados de alguna manera».

Como regla general, se necesita un minorista de moda grande y no rápido que utiliza RIM alrededor de dos a cuatro trimestres para aclarar la volatilidad y la rentabilidad a su verdadero nivel, según PwC. Inicialmente, el método podría verse más alto y luego ser más bajo en un trimestre posterior antes de que tenga tiempo de estabilizarse.

«Es como si tuvieras una lancha rápida sobre el precio», dijo. «Puedo darme la vuelta bastante rápido, pero tengo un crucero que usa todo mi promedio de mi inventario. Se tarda un poco más en girar, y aunque finalmente pueden alcanzar la misma velocidad, lleva un poco de tiempo que se produzca».

Si bien es más probable que RIM conduzca a una superposición temporal de la rentabilidad, también puede aumentar la comprensión de las ganancias si los aranceles se negocian más bajos.

Bowie dijo que un minorista reacciona a los precios de negociación colectiva más bajos al reducir los precios minoristas bajo la contabilidad de Rim: «Parece que mi margen está interrumpido, pero es solo porque ahora estoy esperando que la relación de costos se ponga al día, así que, así que, así que, así que, así que, así que, así [it] Podría parecer que la compresión marginal también existe en un tiempo que disminuye las tarifas. «

Furman agregó que PwC ve «una separación clara» para las empresas que usan la contabilidad de RIM.

«Compara la mayor sólida: navegar desafíos de abastecimiento, administrar proveedores e incluso reducir las tarifas», dijo. «Pero estos esfuerzos a menudo no se reflejan en los datos financieros. Esta desalineación entre la ejecución operativa y los informes para aquellos que usan RIM apretan los desafíos que enfrentan los minoristas».

El método de contabilidad del inventario minorista es un método más antiguo que fue más útil para los minoristas si tuvieran muchos artículos de una serie de categorías sin una forma simple o tecnológica de perseguir el inventario.

«Frente a esta cosa llamada Excel existió», dijo Bowie. «[A retailer] Tuvimos un ábaco y un sueño que intentó averiguar qué harían. «

Con el tiempo, la tecnología facilitó el uso de los costos reales como promedio, de modo que la contabilidad de costos se volvió más común.

Si los minoristas crecen y los métodos de contabilidad están profundamente arraigados, es difícil, si no imposible, cambiar las tácticas. Macy’s Y Nordstrom recientemente hizo el costo de la contabilidad de costos.

PwC anunció que toma un promedio de dos a tres años para la transición de un método contable a otro, y puede requerir millones de dólares y una restauración de los años financieros de años anteriores para proporcionar comparaciones de manzanas a apelaciones. Sin embargo, la compañía de auditoría dijo que aproximadamente la mitad de los minoristas que usan RIM han considerado.

CNBC trabajó con Furman y Suni Shamapande de PwC, la experiencia del cliente de EE. UU. Y el operador de la compañía para desarrollar un ejemplo simplificado que muestra la diferencia entre el equilibrio de costos promedio de borde y ponderado en los efectos en los márgenes de ganancias brutas.

El ejemplo muestra cómo la contabilidad de RIM puede «sobrevalorar» la rentabilidad real en un momento en que los costos aumentaron rápidamente.

PWC y CNBC utilizados para los fines de este ejemplo, el cálculo de costos promedio ponderado, que ocupa un peso promedio en el nivel de SKU y combina todos los costos, independientemente de la fecha de compra. Una SKU es una unidad de acciones con la que los minoristas persiguen el inventario de ciertos artículos.

Caso básico: sin tarifas

El caso base que no contiene tarifas utiliza tres tipos de camisetas diferentes de tres países diferentes. Cada tipo de camiseta o SKU individual tiene diferentes costos y se vende a los consumidores a un precio minorista diferente. El minorista compró todo tipo de camiseta en diferentes cantidades, al igual que los consumidores.

Así es como difieren las matemáticas.

El margen de beneficio bruto para los artículos calculados con el cálculo de costos promedio ponderado es del 46%. Con Rim es del 53%.

Tahriffall 1: Los costos del minorista aumentan, todo lo demás sigue siendo el mismo

Si los costos del minorista para cada camiseta aumentan debido a los aranceles, pero compraron todo otras unidades, vende unidades y el precio de venta de acuerdo con el mismo, la tensión bruta cae si se calculan en función de la contabilidad de costos y la ventaja. Pero aún sería más alto que si la compañía utilizara la contabilidad de costos.

Aquí están las matemáticas para nuestro ejemplo simplificado:

Tarifa de otoño 2: el minorista aumenta los precios para compensar los costos más altos

Si el minorista transmite el valor total de los costos arancelarios para el cliente y las unidades compradas y vendidas siguen siendo el mismo, el margen bruto mejora según ambos métodos contables.

En nuestro ejemplo, es del 36% en contabilidad de costos y 47% en RIM.

Ambos porcentajes del margen bruto son más bajos que el caso base en el que no se aceptan tarifas, pero el cambio porcentual es menor que en la contabilidad de costos.

Otoño 3 Arancel: el minorista aumenta las unidades compradas y vendidas y vendió ambas otoños

Aquí se vuelve interesante y probablemente más realista reflexionar sobre las decisiones de oferta y cuestionamiento que probablemente tomaría un minorista y un consumidor si los costos aumentan.

Si el minorista pasa el valor total en dólares de los aranceles al cliente y también vende menos artículos a los consumidores por un precio minorista más alto, RIM hace que los márgenes de ganancias se vean temporalmente más rosados.

El margen bruto en nuestro ejemplo cae al 27% en la contabilidad de costos, pero es un 47% estable bajo el borde, aunque las unidades vendidas han cambiado.

Aquí puede ver cómo la relación de los costos de los bienes vendidos al precio de venta no tenía tiempo para adaptarse.

– Jodi Gralnick de CNBC contribuyó a este informe.