Búho azul está viendo un aumento de las solicitudes de reembolso para dos de sus fondos de crédito privados, según cartas enviadas a los accionistas el jueves.
El fondo OCIC insignia de la compañía, con alrededor de 36 mil millones de dólares en activos bajo administración, recibió solicitudes de reembolso de alrededor del 21,9% de las acciones en circulación en el primer trimestre, dijo la compañía. El fondo más pequeño de Blue Owl, OTIC, centrado en la tecnología, recibió solicitudes de reembolso del 40,7% durante el mismo período, dijo.
Para ambos fondos, Blue Owl ha optado por limitar las consultas al 5%. Blue Owl atribuyó las solicitudes superiores al promedio a «las crecientes preocupaciones del mercado sobre las interrupciones relacionadas con la IA entre las empresas de software».
«Seguimos observando una desconexión significativa entre el diálogo público sobre crédito privado y las tendencias subyacentes en nuestra cartera», dijo Blue Owl en cartas a los accionistas.
La industria de préstamos privados se ha visto sacudida en los últimos meses por la preocupación de que dependa demasiado de la industria del software, un área que se ha visto bajo presión en medio de temores de que la inteligencia artificial ya no sea un intermediario.
Según Jefferies, el software representa alrededor del 20% de la exposición de la cartera de empresas de desarrollo empresarial conocidas como BDC (un indicador de préstamos minoristas que cotiza en bolsa). Los titulares sobre el riesgo de impago en este sector han llevado a un pequeño pero rico grupo de inversores institucionales a salir de muchos de estos fondos.
«A medida que las dislocaciones del mercado público y las incertidumbres relacionadas con la IA cambian el sentimiento, la dispersión en todo el sector está aumentando, lo que brinda a los prestamistas experimentados la oportunidad de desplegar capital selectivamente en mejores condiciones», decía la carta centrada en la tecnología.
Blue Owl, que es la única empresa que tiene dos de estos fondos de crédito privados que no cotizan en bolsa, también se encuentra entre las últimas en informar de reembolsos. La tasa de retorno de la empresa es muchas veces mayor que la de sus competidores.
La mayoría de las empresas han optado por el límite del 5%, pero algunas, incluidas agua del acantilado Y piedra negra permitió un poco más de retiros.
El fondo de tecnología OTIC de Blue Owl vio cumplidas las solicitudes de reembolso a una tasa del 17% en el cuarto trimestre. Las consultas de la OCIC fueron del 5% en el cuarto trimestre.
Los dos fondos habían atraído previamente el interés de los fondos de cobertura Saba y Cox, que hicieron ofertas de compra con grandes descuentos a los tenedores bloqueados.
Blue Owl dijo el último trimestre que las solicitudes de reembolso de su fondo de tecnología se vieron impulsadas por una base de accionistas más concentrada, particularmente dentro de ciertos canales de activos y geografías. En su fondo insignia, la firma dijo que la actividad fue impulsada por una «pequeña minoría de la base de inversionistas» y el 90% de los accionistas optaron por no hacer una oferta.
Ambos fondos experimentaron entradas brutas que, combinadas con los límites del 5%, resultaron en salidas netas modestas.