Indofarma es un fabricante estatal de suministros médicos y medicamentos. No es un problema particularmente importante para una empresa farmacéutica indonesia. En 2019, Indofarma obtuvo un beneficio neto de 3,2 millones de dólares al tipo de cambio actual, sobre unas ventas de 85 millones de dólares y un capital contable de alrededor de 32 millones de dólares. En su informe financiero más reciente, que abarca el período hasta junio de 2023, Indofarma informó un patrimonio negativo de 2 millones de dólares y una pérdida neta de 7,5 millones de dólares.
Parte del cambio de rumbo de Indofarma se debe a una mala gestión. En los últimos años, la empresa ha tenido que asumir grandes cancelaciones de inventarios no vendidos y reclamaciones impagas de varias partes contra Indofarma. Parece que la empresa produjo en exceso o compró demasiado inventario durante la pandemia y otorgó crédito a ciertos clientes cuando probablemente no debería haberlo hecho.
Otras empresas farmacéuticas estatales de la región, como Pharmaniaga de Malasia, han enfrentado dificultades financieras similares durante y después de la pandemia. Pharmaniaga sufrió enormes pérdidas después de comprar demasiadas vacunas contra el COVID-19 que no se vendieron y finalmente expiraron. Indofarma no fue un actor importante en el programa de vacunación de Indonesia, pero la agitación general del período parece haber causado que la gerencia juzgara mal el mercado e incurriera en pérdidas significativas.
Pero los problemas de Indofarma van más allá de las malas decisiones de gestión en el curso normal de los negocios. Actualmente, la Compañía es objeto de numerosas investigaciones sobre la exactitud de sus informes financieros y otras actividades fraudulentas. Entre ellas se incluyen acusaciones de que la empresa participó, entre otras cosas, en transacciones de préstamos en línea y en el registro de ventas ficticias. Actualmente, la Autoridad de Conducta Financiera, así como la Oficina de Auditoría del Estado y el Fiscal General están investigando estos asuntos.
El fraude financiero de Indofarma recuerda a un caso similar en la industria minera, donde se reveló que la minera estatal de estaño PT Timah permitió a empresas privadas realizar actividades ilegales en sus concesiones mineras. Al igual que PT Timah en este caso, Indofarma se consolidó recientemente bajo el paraguas de un holding estatal más grande llamado Bio Farma. Bio Farma, que tiene un balance mucho más sano, ha concedido a Indofarma un préstamo de accionistas, asegurando así por el momento la solvencia de la empresa.
Junto con el minorista Kimia Farma, estas tres empresas pretenden formar la columna vertebral de una red de producción y distribución biomédica y farmacéutica en Indonesia, operada por el Estado y centrada en actividades de alto valor añadido, como el desarrollo de vacunas y otras investigaciones biomédicas. La fusión de estas empresas pretende permitir al Estado controlar mejor el desarrollo de la industria, lo que no puede hacer si las empresas operan bajo su propia gestión y sin una visión estratégica común.
PT Timah era parte de una consolidación similar de empresas mineras estatales bajo un holding llamado MIND ID. Como en este caso, cuando Indofarma quedó bajo un control y supervisión gubernamental más estrictos y comenzó a registrar pérdidas, el gobierno endureció sus controles y descubrió esta larga lista de actividades fraudulentas.
Dado que Indofarma sólo desempeña un papel relativamente pequeño en la industria, es poco probable que estas malas conductas financieras se extiendan a la economía en general o al sector farmacéutico.
El ministro de Empresas Estatales, Erick Thohir, que ejerce una influencia considerable en el gobierno actual, ha presentado esto como evidencia de que el Estado indonesio está trabajando para reforzar el control y purgar empresas estatales clave en sectores estratégicos como la biomedicina y la minería. Probablemente haya mucho de cierto en esta afirmación, ya que el fondo de inversión soberano de Indonesia invirtió recientemente en Kimia Farma.
El objetivo a largo plazo es obviamente utilizar Bio Farma y Kimia Farma como canales para canalizar más inversión extranjera (y presumiblemente colaboraciones en tecnología y investigación) hacia las industrias biomédica y farmacéutica nacionales. El éxito de tal plan dependerá en gran medida de si la industria es vista como transparente, confiable y competente. La recuperación de una empresa relativamente pequeña y de bajo rendimiento como Indofarma es una parte obvia pero importante de este proceso.