Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.
Cortesía: Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.
Una versión de este artículo apareció por primera vez en el boletín Inside Wealth de CNBC con Robert Frank, una guía semanal para inversores y consumidores adinerados. Iniciar sesión para recibir números futuros directamente en su bandeja de entrada.
Las mejores universidades están capitalizando el auge de las family office, ofreciendo un número creciente de programas y cursos destinados a educar a la próxima generación de líderes de family office.
La semana pasada, la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago lanzó la Iniciativa Booth Family Office, una combinación de programas de investigación, cursos y cumbres dirigidas a líderes actuales y futuros de family office. La iniciativa incluye un consejo de 50 líderes de family office y ex alumnos de Booth que ayudarán a guiar el programa.
«Cuando se piensa en el mercado de las oficinas familiares, la cantidad de capital bajo gestión y la importancia comercial de las oficinas familiares en la inversión y la filantropía, el crecimiento es significativo», dijo Paul Carbone, cofundador y vicepresidente de Pritzker Private Capital y miembro del Comité Directivo de la Iniciativa Family Office. “Los desafíos que enfrentan no han hecho más que aumentar. Aquí en Booth tenemos una profunda base de capital intelectual que podemos aplicar a estas cuestiones”.
La iniciativa Booth es parte de una ola de programas de family office en las mejores universidades. Las escuelas de negocios de Harvard, Columbia, Northwestern, Pepperdine y otras universidades han comenzado a ofrecer cursos dirigidos a oficinas familiares o empresas familiares.
Aun así, el programa Booth representa la mayor apuesta universitaria por las family offices en 20 años. En 2004, la Wharton School de la Universidad de Pensilvania y la CCC Alliance, el grupo de pares de las family office, se fusionaron para formar la Wharton Global Family Alliance. Con investigaciones, mesas redondas, cursos, presentaciones especiales y talleres, Wharton Global Family Alliance se ha convertido en un recurso líder para las oficinas familiares y la industria de gestión patrimonial en general.
Para las mejores universidades, las family offices ofrecen una rica fuente potencial de financiación para investigaciones y estudiantes de negocios, así como experiencia en uno de los campos financieros de más rápido crecimiento. Para las oficinas familiares, los programas pueden ayudar a capacitar a la próxima generación de líderes de oficinas familiares en un momento en que hay escasez de talento y las oficinas familiares compiten por inversionistas, contadores, abogados y planificadores patrimoniales experimentados.
Según Deloitte, el número de family offices ha aumentado de unas 6.000 en 2019 a más de 8.000. Se espera que su riqueza supere los 5,4 billones de dólares para 2030, frente a los 3,1 billones de dólares actuales. A medida que más ex alumnos adinerados establecen o trabajan para oficinas familiares, se están convirtiendo en una fuente importante de donantes y financiación. Compañías fiduciarias, bancos privados y firmas consultoras que buscan clientes de family office también son patrocinadores potenciales de los programas.
«Es una gran oportunidad para la Escuela Booth, los estudiantes y la comunidad», dijo John C. Heaton, profesor de finanzas en Booth que impartirá un nuevo curso de MBA el próximo año llamado «The Family Office».
El núcleo de los programas Booth y Wharton es la investigación. Los bancos privados y las empresas de gestión de activos ya publican periódicamente encuestas y análisis sobre las oficinas familiares. Aún así, las universidades dicen que su investigación será más rigurosa y objetiva.
Por ejemplo, Booth dijo que trabaja con empresas de software que proporcionan plataformas administrativas para que las oficinas familiares obtengan datos agregados y anónimos sobre sus carteras y cambios de inversión.
«Estos son datos reales, no opiniones filtradas sobre lo que la gente está haciendo», dijo Heaton.
La Iniciativa decidirá qué investigar en función de las sugerencias de su Consejo de Family Office. Por ejemplo, cuando Booth preguntó a las family offices cuál era su enfoque de investigación, la primera respuesta fue la economía del comportamiento. Booth es conocido por su programa de economía conductual, por lo que es útil ayudar a los profesionales de las family office a navegar las relaciones interpersonales con las familias y su proceso de toma de decisiones, dijo Carbone.
«Nos sorprendió que el problema principal no fuera la inversión o la gestión de riesgos», dijo Carbone. «Se trataba de la dinámica humana».
La investigación de Wharton también está impulsada por preguntas de las family offices. Además del trabajo de investigación habitual, cada año produce un “estudio de evaluación comparativa” de 100 páginas que cubre una amplia gama de temas y solo está disponible para las oficinas familiares participantes.
Raphael “Raffi” Amit, profesor de gestión en Wharton School, quien fundó y dirige Wharton Global Family Alliance, dijo que un tema que examinó en el estudio de referencia de este año fue el aumento de los acuerdos directos. Si bien cada vez más family office evitan los fondos de capital privado e invierten directamente, por ejemplo, en empresas privadas, sólo unas pocas tienen la experiencia necesaria.
«La mayoría de estas familias no emplean profesionales de capital privado», dijo. “Se trata de profesionales que saben valorar una transacción, cómo estructurar una transacción, cómo gestionar la salida, cómo crear valor añadido. Hacen ofertas de clubes. Pero para decirlo cortésmente, aún no se sabe si esta estrategia realmente funcionará”.
Las universidades también pueden ofrecer a los profesionales de family office una experiencia cada vez más rara: las reuniones no comerciales. Debido a que la mayoría de las conferencias de family office están inundadas de patrocinadores, proveedores y proveedores, las family office están recurriendo a las universidades para convocar reuniones “puras” de colegas.
El Foro de Mesa Redonda anual sobre Family Office de Wharton, una colaboración entre Wharton y familias líderes, se ha convertido en uno de los eventos más buscados del año para los family office y está limitado a 60 o 70 invitaciones por año. La mesa redonda tuvo lugar en Tokio el año pasado, mientras que la reunión de 2022 tuvo lugar en Zúrich.
«Tenemos muchas oficinas familiares que quieren venir, pero tuvimos que limitar el número a 76 familias», dijo Amit. “Queremos mantenerlo privado y lo suficientemente pequeño como para que la gente comparta ideas y perspectivas. Es un juego puro. No hay una agenda comercial”.
Booth está planeando su propia Cumbre de Family Office el próximo mes de mayo. Invita a unos 200 participantes de familias y oficinas multifamiliares, incluidos miembros del Consejo de Family Office.
“Las familias pueden asistir a una reunión de la family office todas las semanas si así lo desean”, dijo Carbone. «Pero estamos creando una red segura, sin aspectos comerciales y sin que nadie venda un producto o servicio».