Ropa en un negocio de pelotones en Palo Alto, California, el 5 de agosto de 2024.
David Paul Morris | Bloomberg | Getty Pictures
Pelotón El jueves, una victoria sorpresa para el cuarto trimestre del año financiero y describió su estrategia para volver al crecimiento bajo el nuevo CEO Peter Stern. Las acciones de Peloton aumentaron en un 6%en el comercio temprano.
La Compañía de Fitness Connected, conocida por sus bicicletas y tallas para pacientes hospitalizados, logró una ganancia neta de $ 21.6 millones en comparación con una pérdida de $ 30.5 millones en el mismo período del año anterior. Estas son las ventas mejores de lo esperado, pero también los esfuerzos de Peloton para reducir sus costos operativos, la estrella sigue siendo demasiado alta en una carta a los accionistas.
En el año financiero 2026, que comenzó en julio, la compañía planea reducir los gastos para los valores de funcionamiento en otros $ 100 millones, además de los $ 200 millones, que redujo en el año financiero 2025. La mitad de estos recortes vendrán de costos indirectos.
«Nuestros costos operativos siguen siendo demasiado altos, lo que nuestra capacidad para invertir en nuestros futuros discapacitados», escribió Stern en la carta a los accionistas. «Comenzamos un plan de restructuración de costos que debería alcanzar al menos $ 100 millones para el nivel de carrera al final del año financiero26 al reducir el tamaño de nuestro equipo global, retrasando los gastos indirectos y moviendo parte de nuestro trabajo. Esta no es una decisión de que tenemos un efecto fácil, ya que se trata de muchos miembros del equipo talento.
La ronda de alta más reciente tiene lugar un poco más de un año después de que la compañía haya anunciado los planes para reducir su personal.
Para el último trimestre, Peloton derrotó las expectativas de Wall Street en el límite superior superior e inferior. En el cuarto trimestre del año financiero, la compañía se comparó con lo que Wall Street esperaba, en base a una encuesta a los analistas de LSEG:
- Gana cada acción: Se esperan 5 centavos en comparación con una pérdida de 6 centavos
- Ganancia: Esperados 607 millones de dólares estadounidenses en comparación con 580 millones de dólares estadounidenses
El ingreso neto de la compañía para el período de tres meses, que terminó el 30 de junio, fue de $ 21.6 millones o 5 centavos por acción en comparación con una pérdida de $ 30.5 millones o 8 centavos por acción en el año anterior.
La facturación disminuyó a $ 607 millones, lo que disminuyó en aproximadamente un 6% en comparación con el año anterior.
Desde su período de floración de pandemia, Peloton ha trabajado para reducir los costos, estabilizar su negocio y generar el flujo de efectivo gratuito para garantizar que la empresa pueda sobrevivir. Ocho meses después del término de Stern como el último gerente superior de Peloton, estos esfuerzos comienzan a dar frutos.
Durante todo el año, la compañía generó 320 millones de dólares estadounidenses de flujo de efectivo libre antes de sus propias expectativas internas, y sus instrucciones implicaban una forma de aumentar las ventas en la mitad del año. En general, los costos operativos disminuyeron en un 25% en el año financiero 2025, con los recortes de ventas y marketing, así como la investigación y el desarrollo de recortes y analistas significativos para ser demasiado altos para el tamaño del negocio de los pelotones.
Para el cuarto trimestre del año financiero, los costos operativos fueron del 20%en comparación con el mismo trimestre del año anterior, liderados por una disminución en los costos de ventas y marketing en un 28%, una disminución en los costos de investigación y desarrollo en un 20%y una disminución en los costos generales y administrativos.
Peloton también ha progresado en la reducción de sus deudas, que se reestructuró el año pasado para evitar una próxima crisis de liquidez. En el año financiero 2025, su deuda neta disminuyó en un 43%o $ 343 millones en comparación con el mismo período del año pasado, lo que aumentó la deuda neta a $ 459 millones si los equivalentes de efectivo y efectivo se deducen de su deuda total de alrededor de $ 1.5 mil millones.
Camino hacia la rentabilidad
Para el trimestre actual de Peloton, las ventas entre 525 y 545 millones de dólares estadounidenses son más débiles que los $ 560 millones que habían predicho analistas, según Lseg. Sin embargo, según LSEG, espera ventas de entre 2.4 y 2.500 millones de dólares estadounidenses de acuerdo con las expectativas de 2.41 mil millones de dólares.
Se espera que el trimestre actual sea peor de lo esperado, especialmente porque cae en los meses de verano en los que las personas detienen y retiran nuevos equipos de entrenamiento. Sin embargo, el resto del año implica que se mejorarán los patrones de ventas en los próximos trimestres.
Durante el último trimestre, Peloton vendió más bicicletas y bandas de carrera de las que esperaba Wall Street y, según StreetCcount, registró la facturación de acondicionamiento físico conectado de $ 198.6 millones, muy bien frente a los analistas de $ 170.3 millones. Según StreetCcount, los ingresos de la suscripción fueron de $ 41 millones a $ 41 millones a $ 408.3 millones.
La mejora de las métricas de línea superior, que permite a Peloton usar mejor los costos fijos, condujo a un aumento en la tensión bruta en 5.6 puntos porcentuales, que fue de 54.1% en trimestre, en comparación con el 48.5% en el mismo período del año anterior.
Sorprendentemente, el segmento de hardware, que ha estado fluyendo el rendimiento de Peloton durante mucho tiempo, se vuelve constantemente más rentable. El margen bruto de Peloton para el hardware fue del 17.3%, un aumento en los puntos porcentuales del 9 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, lo que se debe a un cambio a productos más rentables y una reducción en los costos de servicio y reparación, almacenamiento y transporte.
El margen bruto de la compañía aumentó en 3.7 puntos porcentuales a 71.9%, pero fue respaldado por un ajuste de balance general en relación con los costos del sitio de música en el balance general. Con la excepción de estos beneficios, el margen bruto de suscripción habría sido del 69.2%.
Se espera que las ganancias que Peloton haya logrado para mejorar sus ganancias continúe, pero se ven obstaculizadas por nuevas tarifas del 50% causadas por la administración Trump para productos con aluminio y otras tareas que tocan partes de la cadena de suministro de la compañía. Peloton espera que los aranceles influyan en el flujo de efectivo libre en 65 millones de dólares estadounidenses en el próximo año, y espera un flujo de efectivo libre de $ 200 millones en el año y como resultado en el año financiero 2026, bajo lo que logró en el año financiero 2025.
En la carta de Stern a los accionistas, no había planes expresos para aumentar los precios de las suscripciones o el hardware, pero dijo que la compañía revisaría su uso de campañas publicitarias y adaptar los precios para reflejar los altos costos.
«Por ejemplo, introduciremos tarifas de instalación especializadas opcionales para reflejar los costos reales para la instalación de nuestro equipo y al mismo tiempo para expandir la autoinstalación gratuita a nuestro perfil y filas y, por lo tanto, recibir la selección y el control de los miembros», escribió Stern.
Ahora que el flujo de efectivo y algunas métricas comienzan a estabilizarse, Star está lista para hablar sobre el crecimiento y describió su visión en su carta a los accionistas. Peloton regresa al comercio minorista físico para compensar los altos costos para la adquisición en línea de los clientes, pero esta vez abrirá microbios en lugar de las extensas salas de exhibición que tenía en los primeros días. En el año financiero 2025 cerró 24 salas de exhibiciones minoristas y redujo la huella de tiendas más grandes del 37 al 13 hasta el final del cuarto trimestre.
Peloton planea expandir sus micro tiendas de varios de uno a 10 y expandir su mercado secundario de hardware en relieve, dijo Stern. También se planea aumentar la presencia de sus entrenadores en eventos personales este año por tres veces, con el objetivo de aumentarlo diez veces en el año financiero 2027, agregó.
Peloton también tiene la intención de continuar expandiéndose más allá de la bicicleta.
«Planeamos apoyar el viaje de bienestar de nuestros miembros expandiendo nuestras ofertas y fortaleza, donde ya somos líderes de categoría, bien intelectual, dormido, recuperación y, con el tiempo, nutrición y ingesta de líquidos», dijo Stern el jueves. «Utilizaremos tecnologías avanzadas como la IA para mejorar nuestra capacidad de servir como entrenador personalizado».
Stern dijo que la compañía también trabajaría más de cerca junto con Precor, la compañía de fitness que ha adquirido bajo el fundador John Foley al crear un «departamento de negocios uniforme». También dijo que la compañía expandiría un plan para internacionalmente, un objetivo que Peloton ha estado ejecutando durante mucho tiempo, pero no de manera rentable.
«A nivel internacional, planeamos ofrecer experiencias locales locales y lingüísticas con una mezcla de lecciones nativas, sincronización de IA y enfoques de música más flexibles para miles de clases», escribió Stern. «A través de las asociaciones, queremos presentar a millones de personas en todo el mundo la marca Peloton y las experiencias. Juntos creemos que estas acciones forman la base para el futuro y los comienzos económicos de la oferta completa de Peloton en nuevas geografías».