Procter & Gamble informó el viernes ganancias e ingresos del primer trimestre fiscal que superaron las expectativas de los analistas, impulsados por una mayor demanda de sus productos de belleza y cuidado personal.
A pesar de los mayores costos derivados de los aranceles y lo que el director ejecutivo Jon Moeller llamó un «entorno geopolítico y de consumo desafiante», P&G reiteró su pronóstico de ventas y ganancias generales para el año fiscal que comenzó en julio.
Esto es lo que la compañía informó para el trimestre finalizado el 30 de septiembre en comparación con las expectativas de Wall Street, según una encuesta de analistas realizada por LSEG:
- Ganancias por acción: 1,99 dólares ajustados frente a los 1,90 dólares esperados
- Ingresos: 22,39 mil millones de dólares frente a los 22,18 mil millones de dólares esperados
P&G reportó ingresos netos en el primer trimestre de 4.750 millones de dólares, o 1,95 dólares por acción, frente a los 3.960 millones de dólares, o 1,61 dólares por acción, del año anterior.
Excluyendo ciertos elementos, incluidos los costos relacionados con la reestructuración gradual, el gigante del consumo ganó 1,99 dólares por acción.
Ventas netas aumentó un 3% a 22.390 millones de dólares. Los ingresos orgánicos -que excluyen el impacto de adquisiciones, desinversiones y divisas- aumentaron un 2% en el trimestre.
Aunque las métricas de ingresos fueron mayores, el volumen de P&G se mantuvo estable en comparación con el mismo período del año pasado. El volumen no tiene en cuenta los precios, por lo que es un reflejo más preciso de la demanda que las ventas. Como muchas otras empresas de bienes de consumo, P&G ha visto una caída en la demanda de algunos de sus productos a medida que los consumidores, cansados de la inflación, buscan ofertas.
Compras en “forma de K”
«El ambiente de consumo no es excelente, pero es estable», dijo el director financiero, Andre Schulten, en una llamada con los medios, y agregó que los compradores se han comportado de manera similar en los últimos trimestres.
En Estados Unidos, el mercado más grande de la compañía, el consumo de la amplia gama de productos de P&G se ha «desacelerado un poco», según Schulten. Al igual que Coca-Cola, P&G está viendo una división en la forma en que los consumidores compran en función de sus ingresos, lo que a menudo se describe como una economía «en forma de K».
Los compradores que tienen menos escasez de efectivo están comprando paquetes de mayor tamaño en clubes y minoristas en línea, dijo Schulten.
«Es su forma de buscar valor», dijo.
Pero los consumidores estadounidenses que viven de cheque en cheque están tratando de estirar aún más su dinero, usando cada botella de detergente o champú hasta la última gota y agotando sus reservas antes de comprar más, según Schulten.
Al mismo tiempo, las marcas privadas están perdiendo participación de mercado y contrarrestando tendencias de compra anteriores durante la crisis económica, dijeron ejecutivos en la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía. Después de la recesión de 2008, P&G cambió su estrategia para desarrollar más productos premium que no podían ser reemplazados fácilmente por versiones de marca privada más baratas.
Cajas de detergente para lavavajillas Tide Pods se exhiben en una tienda mayorista de Costco en San Diego, California, el 12 de julio de 2025.
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P&G informó el viernes que el volumen de sus negocios de atención médica, textil y cuidado del hogar, que incluyen Tide y Swiffer, cayó un 2% durante el trimestre.
La compañía está experimentando una «mayor competencia» en estas categorías, impulsada por promociones y descuentos de la competencia, dijeron ejecutivos en la llamada. Para recuperar clientes, P&G se está centrando en innovaciones que puedan justificar precios más altos y convencer a los clientes de que sus productos son superiores. Por ejemplo, Schulten dijo que Tide está comenzando a enviar su «mayor actualización de detergente líquido en 20 años».
El segmento de cuidado infantil, femenino y familiar de la compañía registró volúmenes planos en el trimestre. Esta división incluye marcas como Pampers y Tampax.
El negocio de belleza de P&G fue un punto brillante. La división, que incluye Olay y SK-II, registró un crecimiento en volumen del 4% y las ventas totales aumentaron un 6%. La línea Super Serum de Olay tuvo el mejor desempeño, lo que demuestra que los clientes estaban dispuestos a pagar más por un cuidado de la piel de primera calidad.
Y en el negocio de cuidado personal de P&G, que incluye las maquinillas de afeitar Gillette y Venus, el volumen aumentó un 1% en el trimestre, lo que representa un aumento del 5% en las ventas.
Para el año fiscal 2026, la compañía ahora pronostica que los aranceles del presidente Donald Trump generarán costos después de impuestos de 400 millones de dólares, por debajo de su pronóstico anterior de 800 millones de dólares. Cuando P&G formuló originalmente su pronóstico, incluía aranceles de represalia contra Canadá, que desde entonces han sido levantados. Como resultado, la compañía ahora está planeando un aumento de precios menor de lo esperado, dijo Moeller en «Squawk Box» de CNBC el viernes por la mañana.
Sin embargo, Trump dijo el jueves por la noche que suspendería todas las conversaciones comerciales con Canadá debido a un anuncio televisivo, lo que podría significar mayores costos para P&G.
P&G también reiteró su orientación para el año fiscal 2026 de un crecimiento de los ingresos de entre el 1% y el 5% y ganancias por acción en el rango de 6,83 dólares a 7,09 dólares.