Después de dos trimestres difíciles, Palo Alto Networks entregó el lunes por la noche el informe de ganancias que esperamos de una de las mejores empresas de ciberseguridad del mundo. La acción subió otro 2% en las operaciones fuera de horario. Los ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2024 de Palo Alto aumentaron un 12% año tras año a 2,190 millones de dólares, superando la estimación de consenso de LSEG de 2,160 millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción aumentaron un 5% a 1,51 dólares en los tres meses finalizados el 31 de julio, superando las estimaciones de EPS de 1,41 dólares, según mostraron los datos de LSEG. La facturación total se aceleró a una tasa de crecimiento interanual del 11% y alcanzó los 3.500 millones de dólares, superando las estimaciones de 3.460 millones de dólares, dijo FactSet. En el trimestre anterior, la facturación aumentó un 3%, lo que provocó una preocupación significativa en Wall Street, aunque la gerencia reiteró que la métrica de obligación de desempeño restante (RPO) era un mejor indicador de las tendencias subyacentes. La obligación de desempeño restante (RPO) de Palo Alto aumentó un 20 % año tras año a 12.700 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal. Si bien eso no coincide del todo con la tasa de crecimiento interanual del 23 % que vimos en el trimestre anterior, sigue siendo un aumento significativo y está por delante de los $ 11,3 mil millones del trimestre anterior. Con las elecciones presidenciales de Estados Unidos acercándose rápidamente y la campaña ya en pleno apogeo, no nos sorprendería que los ataques cibernéticos aumenten y el pronóstico mixto de la administración resulte ser conservador. Por lo tanto, reiteramos nuestra calificación de 2, ya que perseguir una acción que ha subido alrededor del 20 % en dos semanas no es nuestro estilo. Sin embargo, estamos aumentando nuestro precio objetivo de 360 dólares a 380 dólares por acción. La conclusión es que los resultados trimestrales de Palo Alto fueron sólidos y todas las señales apuntan a un crecimiento continuo. Si bien el desempeño de las ventas de productos fue algo débil, la debilidad fue más que compensada por la fortaleza de las ofertas de suscripción y soporte de la compañía. La utilidad bruta y los ingresos operativos de toda la compañía estuvieron por encima de las expectativas, lo que reforzó la fortaleza de las ganancias y las ventas. El flujo de caja libre también superó las expectativas, lo que permitió a la junta aprobar un aumento de 500 millones de dólares en el plan de recompra de la empresa, lo que eleva el total del plan de recompra restante a 1.000 millones de dólares. El pronóstico de RPO fue un poco bajo. Sin embargo, en nuestra opinión, esto fue más que compensado por la guía de ingresos, ganancias e ingresos recurrentes mejor de lo esperado de la administración tanto para el trimestre actual (primer trimestre del año fiscal 2025) como para el año fiscal 2025 completo. Para restar importancia a los resultados de facturación, que representan la cantidad total de dólares facturados en un período determinado, y en su lugar poner más énfasis en el RPO, que representa el valor total de los contratos contratados durante el trimestre, la administración dejó de proporcionar pronósticos de facturación por completo. El equipo ahora también proporciona orientación sobre ingresos recurrentes anuales (ARR). PANW YTD Mountain Palo Alto Networks YTD El problema con las cifras de facturación en los últimos trimestres ha sido que el alto costo del dinero ha llevado a mayores negociaciones sobre los términos y opciones de financiamiento. Es posible que el RPO no sea tan específico como las facturas porque aún no se ha recibido dinero. Sin embargo, el director financiero Dipak Golechha dijo en la conferencia telefónica después de que se anunciaran los resultados: «Todos los contratos incluidos en nuestro RPO no son cancelables ni reembolsables». En la conferencia telefónica, el director ejecutivo Nikesh Arora enfatizó la presión sobre la empresa y los clientes. y clientes potenciales de Palo Alto, están expuestos para prevenir ciberataques. Las nuevas regulaciones gubernamentales a menudo exigen que una empresa revele una infracción incluso antes de haber tenido la oportunidad de evaluar el alcance total del daño, dijo Arora. El tiempo de respuesta es más crítico que nunca, añadió, diciendo que la investigación de la compañía muestra que en «casi la mitad de los casos, los atacantes pueden exfiltrar los datos de los clientes en menos de un día después del compromiso». El impacto financiero de una filtración continúa creciendo a medida que los datos se vuelven más valiosos. De hecho, Arora dijo: “En los últimos seis meses, las pérdidas financieras por una sola violación de seguridad superaron los mil millones de dólares. En otro caso, el impacto en el negocio fue existencial y requirió un trabajo significativo para recuperar y reconstruir el sistema». Este tipo de divulgación brinda oportunidades para que el grupo Unidad 42 de Palo Alto intervenga para abordar estas violaciones de seguridad. En nuestro análisis en profundidad anterior de la empresa, la Unidad 42 es el equipo de consultoría de seguridad e investigación de amenazas de Palo Alto. Palo Alto Networks Por qué lo poseemos: Creemos que la ciberseguridad es un mercado de crecimiento secular porque los actores maliciosos son implacables y las empresas simplemente no pueden permitirse el lujo de no invertir en defensa. Es una carrera armamentista interminable. Creemos que Palo Alto Networks en particular está en una posición única para ganar debido a sus mejores herramientas y su amplia cartera de productos que le permite proporcionar una solución de “plataforma” de ciberseguridad integral. Competidores: CrowdStrike, Fortinet, Cisco Systems Última compra: 2 de agosto de 2024 Lanzamiento: 15 de febrero de 2023 En la llamada, también se le preguntó a Arora sobre la interrupción de CrowdStrike del 19 de julio, que provocó interrupciones globales de TI, lo que provocó cancelaciones de vuelos y consultas médicas canceladas. equipo. Una actualización defectuosa de un producto de ciberseguridad de detección y respuesta avanzada (XDR) de Crowdstrike bloqueó computadoras y servidores de centros de datos en todo el mundo. El problema de CrowdStrike provocó dos cosas, según Arora: “Los clientes nos preguntan: tienen el mismo producto. ¿Cómo lo usas? … Tenemos una forma fundamentalmente diferente de realizar actualizaciones de contenido y lo hemos hecho durante mucho tiempo». El director general de Palo Alto añadió que el segundo problema era que algunos de los clientes «estaban ocupados intentando solucionar este problema». [CrowdStrike] problema mientras intentamos cerrar nuestros tratos con ellos. … Dicen: ‘Estoy muy ocupado arreglando esto’. Así que en algunos casos hemos tenido que retrasar nuestros acuerdos. …Pero creo que hizo que los clientes dieran un paso atrás y dijeran: ‘Espera un minuto, necesito asegurarme de que estoy evaluando todas las oportunidades XDR en el mercado'». Arora señaló que Palo Alto también pertenece a el top 4, pero no es el número 1 en el campo de XDR. Si a esto le sumamos el uso cada vez mayor de la inteligencia artificial (utilizada por delincuentes para lanzar ciberataques y por empresas como Palo Alto para frustrarlos), lo que queda es una previsión a largo plazo muy optimista para Palo Alto Networks, gracias en gran parte a su anterior reestructuración de la gestión. para avanzar en lo que el CEO llama plataformaización. “La adopción de la IA está progresando a un ritmo rápido, más rápido de lo que, sinceramente, he visto en cualquier otra tecnología nueva. Sin embargo, sigue un patrón típico”, dijo Arora. “La innovación impulsa la velocidad de adopción, mientras que la seguridad puede desempeñar un papel secundario. Al mismo tiempo, los atacantes están aprovechando las capacidades de la IA para expandir sus ataques, apuntar a organizaciones de manera más efectiva y escalar sus actividades maliciosas más allá de las capacidades de las defensas basadas únicamente en humanos. “Este entorno, junto con un panorama de amenazas cada vez más sofisticado y complejo”. «Un conjunto de productos individuales que no están bien integrados o ni siquiera coordinados están generando una creciente necesidad de ‘plataformatización'», añadió Arora. «Hemos visto que esto se traduce en una aceleración de nuestras reservas en la segunda mitad del año». Claramente, los esfuerzos de la administración están dando sus frutos a medida que los clientes existentes se convierten en «clientes de plataforma» y los clientes de plataforma existentes se convierten en «clientes multiplataforma». La gerencia continúa considerando que la plataforma es clave para lograr su objetivo de promediar $ 15 mil millones para el año fiscal 2030. Después de que se publicaron los resultados, Arora le dijo a Jim Cramer en «Mad Money» que la plataforma es el futuro. «No importa qué plataforma compres, no puedes volver atrás». No puedes volver a señalar soluciones y empezar a unirlas». Pronóstico Para el primer trimestre del año fiscal 2025, Palo Alto espera lo siguiente ( todas las estimaciones son de FactSet): Ingresos totales de $ 2,1 mil millones a $ 2,13 mil millones, ligeramente mejores que la estimación de $ 2,1 mil millones de ganancias por acción (EPS) no GAAP en el rango de $ 1,47 a $ 1,49 dólares, significativamente mejores que la estimación de $ 1,42. incluso en el extremo inferior (GAAP significa principios de contabilidad generalmente aceptados. Los resultados no GAAP excluyen elementos únicos y otras situaciones no recurrentes para hacer las comparaciones trimestrales y anuales más realistas y proporcionar una imagen más clara de los negocios principales). Obligación de desempeño restante en el rango de $12,4 mil millones a $12,5 mil millones, ligeramente por debajo de las expectativas de $12,68 mil millones de ARR (ingresos recurrentes anuales) para la seguridad de la próxima generación entre $4,33 mil millones y $4,38 mil millones, que está por encima de la estimación de $4,32 mil millones incluso en el extremo inferior. Para todo el año fiscal 2025, la dirección espera lo siguiente: Ingresos totales de entre 9.100 y 9.150 millones de dólares, lo que está por encima de las expectativas medias de 9.106 millones de dólares. EPS no GAAP en el rango de $ 6,18 a $ 6,31, lo que promedia por encima de la estimación del consenso de $ 6,22 por acción. RPO (obligación de desempeño restante) en el rango de $15,2 mil millones a $15,3 mil millones de dólares, ligeramente bajo frente a las expectativas de $15,7 mil millones de dólares. Se espera que el ARR para la seguridad de próxima generación esté entre $ 5,42 mil millones y $ 5,47 mil millones, por encima de la estimación de $ 5,278 mil millones incluso en el extremo inferior. Margen de flujo de caja libre ajustado del 37% al 38% (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene una posición larga en PANW. Vea una lista completa de acciones aquí). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim haga una comercio. Después de enviar una alerta comercial, Jim espera 45 minutos antes de comprar o vender una acción de la cartera de su fondo benéfico. Si Jim habló de una acción en la televisión, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIONES ANTERIOR ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD Y DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NINGUNA OBLIGACIÓN FIDUCIARIA U OBLIGACIÓN EXISTIRÁ NI CREARÁ AL RECIBIR CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. No se garantizan resultados ni ganancias específicos.
La sede de Palo Alto Networks está en Santa Clara, California, EE. UU., el lunes 14 de agosto de 2023. Está previsto que Palo Alto Networks Inc. publique sus resultados de ganancias el 18 de agosto.
David Paul Morris | Bloomberg |
Después de dos trimestres difíciles Redes de Palo Alto entregó el lunes por la noche el informe de ganancias que esperamos de una de las mejores empresas de ciberseguridad del mundo. La acción subió otro 2% en las operaciones fuera de horario.